Stomil Olsztyn SA
Ocena bieżącej sytuacji na rynku akcji Stomilu nastręcza spore problemy. Z jednej strony ? nadal dominujący jest długoterminowy trend wzrostowy, który trwa od września 1998 roku, a z drugiej ? mamy sygnały o możliwości jego załamania. To tworzy atmosferę niepewności, którą potęgują niskie ostatnio obroty i konflikt głównych akcjonariuszy, który odbija się negatywnie na wizerunku spółki.
AnalizaNiepewność inwestorów co do przyszłości spółki potwierdza także analiza wykresu kursu akcji Stomilu Olsztyn. W ostatnich tygodniach na wykresie dziennym kurs wybił się w dół przez linię trendu wzrostowego, prowadzoną po dołkach z września 1998 r., marca 1999 r. i kwietnia 2000 r. ? ograniczającą od prawie trzech lat spadki kursu akcji. Ruch ten nastąpił w konsekwencji negatywnego testu średnioterminowej linii trendu spadkowego, prowadzonej przez wierzchołki z kwietnia i grudnia 2000 r. oraz stycznia 2001 r.Następnie kurs wykonał ruch powrotny w kierunku opisanej wcześniej linii trendu wzrostowego, jednocześnie odbijając się po raz kolejny od średnioterminowej linii trendu spadkowego. Są to jednoznacznie negatywne sygnały, płynące dla posiadaczy akcji spółki, ale...Analizując wykres w dalszej perspektywie, należy stwierdzić, iż fala wzrostowa z przełomu lat 1999 i 2000 doprowadziła do przełamania długoterminowej linii trendu spadkowego, prowadzonej przez historyczny szczyt oraz wierzchołek ze stycznia 2000 roku. Linia ta jest jednocześnie trzecią spośród linii wachlarza, jaki można wykreślić w oparciu o historyczny szczyt i sekwencję następujących kolejno po sobie szczytów ze stycznia i lipca 1999 r. oraz właśnie ze stycznia 2000 roku.Spadki, jakie towarzyszą notowaniom akcji Stomilu od kwietnia 2000 r., zostały zatrzymane właśnie na tej linii. Jednocześnie należy zauważyć, iż kreślona (po zamknięciach) na wykresie tygodniowym linia trendu wzrostowego została jedynie naruszona, lecz akcjogram nie zdołał jej przebić.W świetle tych obserwacji należy uznać, że kurs akcji Stomilu w przyszłości będzie zależeć od pokonania średnioterminowej linii trendu spadkowego, przebiegającej obecnie na poziomie około 23,50 zł, oraz obrony lokalnego dołka na poziomie 22,00 zł.Pozytywny test wspomnianych linii otwiera drogę do wzrostów do poziomu około 24,50 zł, wyznaczanego przez opisaną na wstępie przełamaną linię trendu wzrostowego.Spójrzmy zatem na sytuację waloru i wskaźników technicznych w krótkim terminie. MACD, pozostając ponad swoją linią sygnalną, zdołał nieznacznie przeciąć poziom równowagi. Pozostałe wskaźniki powielają w zasadzie ruch akcjogramu.Sam układ średnich pozostaje charakterystyczny dla tendencji spadkowej, aczkolwiek SK-15 od trzech tygodni rośnie i jest bliska przecięcia od dołu SK-45, co znacznie wzmocniłoby pozytywne rokowania na przyszłość.StrategiaFakt, iż dotychczas na wykresie nie została ukształtowana wiarygodna formacja zmiany średnioterminowego trendu spadkowego, oraz bliskość potencjalnych oporów ograniczających wzrosty powoduje, że porównanie możliwej do osiągnięcia w krótkim terminie stopy zwrotu i ryzyka nakazuje pozostawać poza rynkiem tych walorów. Jednocześnie należy stwierdzić, że w średnim i długim terminie akcje spółki mogą się okazać dobrą inwestycją.Dlatego zaleca się zajęcie pozycji po obronie poziomu 23,50 zł, wyznaczanego przez średnioterminową linię trendu spadkowego. Pokonanie tego oporu oznacza prawdopodobnie wzrost w kierunku SK-90, która przebiega na poziomie 24,50 zł. Taki scenariusz obserwowaliśmy ostatnio w przypadku wielu blue chips polskiej giełdy.Opuszczenie rynku zalecam po pokonaniu przez akcjogram 22,00 zł na zamknięciu, co oznacza negatywną weryfikację poziomu ostatniego lokalnego minimum. n
