Dealerzy nie są pewni obniżki stóp
Na rynkach walutowym i pieniężnym tradycyjnie już panował spokójprzed ogłoszeniem decyzji Rady Polityki Pieniężnej. O ewentualnych zmianach poinformuje ona dzisiaj. We wtorek sytuacjana rynku wskazywała, że tylko część dealerów wierzy w obniżkę stóp.
Jak to zwykle bywa przed ogłoszeniem decyzji RPP, rynki były spokojne. Złoty w ciągu dnia lekko wzmocnił się wobec euro i nieco mniej ? wobec dolara. Przez cały dzień jednak oscylował wokół poziomu 3,95?3,96 za dolara i 3,40 za wspólną walutę. Część dealerów uważa, iż brak większych zmian wskazuje na to, że rynek nie wierzy w obniżkę stóp procentowych, a wartość złotego zmieniała się w rytm zmian na rynkach światowych, gdzie doszło do przeceny euro wskutek oczekiwań na dalsze pogorszenie się koniunktury w Niemczech. ? Gdyby doszło do obniżki, byłoby to zaskoczenie dla rynku ? powiedział Sławomir Bychowski z BGŻ.Jednak zdaniem innych dealerów, na rynku walutowym widać symptomy wskazujące na to, iż gracze wierzą w redukcję stóp. Złoty bowiem na początku dnia osłabł. Potem wprawdzie się wzmocnił, lecz był to skutek działania niemieckich banków, które niewielkie osłabienie polskiej waluty wykorzystują do wymiany euro.Nieco większy optymizm widać na rynku papierów dłużnych. Rentowności w ciągu ostatnich dni zmieniały się w rytm doniesień dotyczących możliwej obniżki stóp. Wczoraj jednak było widać, iż przeważają grający na zmianę stóp, bo zyskowność papierów dwu- i pięcioletnich spadła o ok. 30?40 pkt. bazowych. Wskazuje to jednak na to, iż dealerzy oczekują redukcji zaledwie o 100 pkt. bazowych. Podobnie zresztą uważają analitycy, wg których na tym posiedzeniu jest możliwa obniżka tylko o 1 pkt. proc. Jednak taka zmiana oprocentowania w NBP nie pomoże słabnącej gospodarce. Potrzebna byłaby znacznie większa redukcja, o kilka punktów procentowych, na którą RPP ? przy obecnych kłopotach budżetu ? zapewne się nie zdecyduje.
Marek [email protected]
