Sektor materiałów budowlanych
Mało płynna i nieliczna branża materiałów budowlanych znalazła się w bessie. Wartość indeksu Przemysł Materiałów Budowlanych spada od początku lutego, ale dopiero na początku zeszłego miesiąca doszło do wybicia w dół z dużej formacji podwójnego szczytu, co wskazuje, że to początkowa faza bessy.
Analiza technicznaPrzemysł Materiałów Budowlanych dość dobrze radził sobie z bessą. Załamanie kursów spółek związanych z zaawansowaną technologią w marcu zeszłego roku praktycznie nie dotknęło tej branży, a indeks po krótkiej korekcie kontynuował wzrosty. Szczyt został ukształtowany dopiero w sierpniu zeszłego roku, a po dość silnym spadku byki jeszcze raz dały o sobie znać, doprowadzając w lutym zeszłego roku indeks branżowy do najwyższego poziomu w historii ? 2356 pkt.Od tamtej pory datuje się początek poważnego trendu spadkowego na tym rynku, o charakterze długoterminowym. Informuje o tym ukształtowana na wykresie tygodniowym indeksu roczna formacja podwójnego szczytu. Linia szyi tej figury znajduje się na wysokości 1913 pkt. i została przełamana w połowie zeszłego miesiąca. Wykres indeksu wykonał nawet ruch powrotny w kierunku linii szyi, po czym zniżkował poniżej ostatniego dołka, potwierdzając tym samym ważność figury. Wysokość podwójnego szczytu to 360 punktów lub 16%, jeśli pomiaru dokonać w ujęciu procentowym. Odmierzając tę wartość w dół od linii szyi otrzymujemy 1550 punktów lub 1607 punktów jako zasięg zniżki wynikający z wysokości formacji. Biorąc pod uwagę długi czas kształtowania podwójnego szczytu, najbliższe miesiące nie będą najlepszą okazją do kupowania akcji spółek z tej branży.Próby wzrostów powstrzymywane będą przez wspomnianą już linię szyi podwójnego dna znajdującą się na wysokości 1913 pkt. i przez główną linię trendu biegnącą 60 punktów wyżej.Ciekawe spółkiIrena ? to najpopularniejsza spółka w tej branży i jedyna, która praktycznie na każdej sesji gwarantuje wolumen na poziomie kilku tysięcy sztuk. Od października 1998 roku walory Ireny znajdują się w długoterminowym trendzie wzrostowym, choć właściwsze chyba byłoby słowo znajdowały się. Na początku lutego tego roku doszło do gwałtownego załamania tej tendencji. W czasie czterech tygodni notowania spadły z 22 do 12,8 zł na początku marca. Od tamtej pory kurs porusza się w trendzie bocznym, przy wyraźnie zmniejszonej aktywności inwestorów. Podczas konsolidacji została przełamana przyspieszona linia trendu wzrostowego.Kierunek dalszej tendencji wskaże dopiero wybicie z konsolidacji. Regularnie zmniejszający się zakres wahań informuje, że trend boczny ma się dobrze. Sygnałem kupna będzie dopiero wzrost powyżej szczytu z połowy marca, który znajduje się na wysokości 16,7 zł. To będzie równoznaczne z powrotem do trendu wzrostowego i zwyżką przynajmniej do 22 zł. Wybicie dołem, do którego dojdzie w razie spadku poniżej 12,8 zł, będzie sygnałem sprzedaży, po którym będzie można oczekiwać zniżki przynajmniej do właściwej linii trendu, znajdującej się na wysokości 8 zł. Ponieważ konsolidacja poprzedzona była spadkiem, właśnie taki scenariusz uznaję za bardziej prawdopodobny.Szczególnie że ostatnia faza zwyżki, na początku tego roku, miała wręcz euforyczny charakter, typowy dla końcowego etapu bessy.Krótki przegląd branżyIzolacja, WKSM ? trudno znaleźć powody, dla których tak niepłynne akcje notowane są jeszcze na GPW.Bauma, Murawski ? powyższa uwaga dotyczy także tych walorów, ale wymienianie ich w jednym szeregu z Izolacją i WKSM byłoby niesprawiedliwe.Yawal ? dwie rzeczy obce tym akcjom to płynność i trend wzrostowy.Krosno ? abstrahując od niskiej płynności, wciąż utrzymuje się długoterminowy trend wzrostowy.Tras Tychy ? debiutant rozpoczął od spadków.Atlantis ? walor zakończył w zeszłym miesiącu korektę trendu spadkowego.Cersanit ? w długoterminowym trendzie spadkowym.StrategiaSpółki z branży materiałów budowlanych to nie jest w tej chwili najlepsza inwestycja. Wybicie w dół z formacji podwójnego szczytu, co równa się długoterminowemu trendowi spadkowemu plus bardzo niska płynność nie pozwalają mi wskazać akcji, w które można by zainwestować. Gdyby ocenę tej branży zawrzeć w jednym słowie, brzmiałoby ono ?unikaj?. Chyba że Irena wzrośnie powyżej 16,7 zł.
Tomasz Jóźwik
