Widać to było także wczoraj, kiedy wzrosty zatrzymały się na wysokości oporu, związanego z połową świecy z 21 listopada i otwarciem z 23 listopada. W związku z tym nie znajduję powodów, by oczekiwać zwyżek w czasie nadchodzących sesji.
Wczoraj można było również zauważyć, że o ile wzrosty na zagranicznych giełdach nie wpływały ostatnio na przebieg notowań u nas, to spadki znajdowały odbicie w cenach akcji. Można się spodziewać, iż nadal tak będzie. Pytanie tylko, czy te spadki zagranicą się zaczną. Amerykańskie rynki sprawiają wrażenie, jakby nie przejmowały się zupełnie kiepskimi doniesieniami makroekonomicznymi, ale prędzej, czy później musi nastąpić przebudzenie. Wczorajsza reakcja Nasdaq na niski wskaźnik zaufania konsumentów wynikała z siły trendu wzrostowego, ale wydaje się, że w dłuższej perspektywie czasu to mogły być decydujące dane, które nieco zachwieją wiarą w szybkie odrodzenie gospodarcze. I nie chodzi mi o to, czy ono będzie w przyszłym roku, czy też nie, ale bardziej o to, że obserwowane przez ostatnie dwa miesiące wzrosty są znacznie, ale to znacznie na wyrost. Dlatego po fali wzrostowej stymulowanej oczekiwaniami na lepsze jutro można się spodziewać równie silnych spadków. Dopiero ewentualna poprawa koniunktury gospodarczej wyzwoliłaby stabilny impuls wzrostowy.
U nas sesja będzie dziś przebiegać w oczekiwaniu na decyzję RPP. Czas jej ogłoszenia jest tradycyjnie nieznany. Oczekiwania na obniżkę o 100-150 pkt. stanowią zagrożenie dla rynku, że jeśli ona nie nastąpi to będzie on rozczarowany. Obniżka w takiej skali jest w dużym stopniu w cenach, więc raczej niedużo zmieni. Reakcja rynku będzie zależeć od jego kierunku do momentu ogłoszenia decyzji. Jeśli będzie spadał, to obniżka pomoże raczej tylko na chwilę. Jeśli będzie rósł to obniżka w tym mu nie przeszkodzi.
Początek sesji przynosi spadek poniżej październikowego szczytu przy 1266 pkt.
Krzysztof Stępień
