Fuzja BPH i PBK została zarejestrowana przez sąd 31 grudnia ub.r. W związku z tym od 2 stycznia zawieszone zostały notowania PBK. W tym czasie jego akcjonariusze otrzymali 14,7 mln walorów BPH wyemitowanych w związku z połączeniem. Za 2 walory PBK otrzymali 1 akcję emisji połączeniowej.
Dzięki temu inwestor strategiczny - grupa Bayerische Hypo- und Vereinsbank - ma obecnie około 71,3% walorów BPH-PBK, a Skarb Państwa - 3,7%.
Free float BPH-PBK po wprowadzeniu do obrotu akcji nowej emisji zwiększy się do 25% z około 13-14%. Zyskają na tym akcjonariusze, którzy posiadali dotąd walory BPH. Mała płynność znacznie ograniczała im możliwości wyjścia z tej inwestycji. Wzrost free float pozytywnie przełoży się też na wycenę banku. Analitycy uważają, że w przyszłości będzie on notowany z premią, tak jak obecnie Pekao. Akcje BPH-PBK prawdopodobnie wejdą do indeksu MSCI.
- Większy free float nie spowoduje od razu wzrostu wartości spółki. Bank powinien jeszcze poprawić wyniki finansowe. Obecnie na kurs BPH-PBK wpływa sytuacja na giełdzie - rośnie on wraz z rynkiem - uważa Marcin Wróblewski, analityk DM BZ WBK.
Fuzja obu banków spowoduje, że w przyszłości spółka osiągnie lepsze rezultaty finansowe. BPH-PBK przewiduje, że od 2004 roku oszczędności uzyskane dzięki fuzji będą wynosić 70 mln euro rocznie. Bank zamierza znacznie poprawić efektywność i obniżyć koszty. Spółka w ciągu trzech lat chce zwiększyć do 20% zwrot z kapitału (ROE). Po trzech kwartałach ub.r. wynosił on bowiem jedynie 4,7% w PBK i 3,2% w BPH. Z kolei wskaźnik kosztów do dochodów ma spaść do poziomu nie wyższego niż 55% z 66% (dla PBK i BPH) po trzech kwartałach ub.r. W ramach redukcji kosztów bank do 2003 roku zamierza zwolnić 4 tys. osób. Grupa BPH-PBK zatrudnia ponad 14 tys. osób.
