Dzisiaj nad projektem emisji obligacji będzie debatowała rada nadzorcza Swarzędza, a ostateczne rozstrzygnięcia zapadną podczas WZA, które powinno odbyć się w drugiej połowie lutego br. Zarząd spółki proponuje wyemitowanie do końca pierwszego kwartału br. do 50 papierów o wartości nominalnej 300 tys. zł z terminem wykupu nie krótszym niż 25 miesięcy i nie dłuższym niż 30 miesięcy. Cena emisyjna ma być równa cenie nominalnej, a obligatariusze otrzymają kupon, którego wartości spółka na razie nie podała. Nie znany jest także jeszcze współczynnik konwersji obligacji na akcje oraz warunki ewentualnego przedterminowego wykupu. Wynikające z tego tytułu wierzytelności będą natomiast zabezpieczone na nieruchomościach spółki. Pozyskane środki zostaną przeznaczone na restrukturyzację finansowania - wycofanie się z emisji weksli komercyjnych - oraz bieżącą działalność. Propozycja nabycia obligacji zostanie skierowana do nie więcej niż 300 podmiotów i nie przewiduje się, by miały one trafić do publicznego obrotu.

- Zakładamy, że w okresie do wykupu obligacji będziemy mogli spokojnie sprzedać część niepracujących składników majątku trwałego i uzyskamy za nie dużo lepsze ceny, aniżeli byłoby to możliwe w obecnych warunkach rynkowych. To powinno gwarantować wykup emisji i zrekompensować jej koszty finansowe - powiedział PARKIETOWI Julian Nuckowski, prezes zarządu Swarzędza.

Gdyby współczynnik konwersji obligacji został oparty na bieżącej wycenie giełdowej Swarzędza i zostałyby one wszystkie wymienione na akcje spółki, to udział emisji w podwyższonym kapitale zakładowym spółki przekroczyłby 38%. Z naszych nieoficjalnych informacji wynika jednak, że inwestorzy finansowi, z którymi prowadzone są rozmowy na temat objęcia emisji, zainteresowani są przede wszystkim oprocentowaniem papierów i będą traktować je wyłącznie jako instrument dłużny. Część z nich ma trafić jednak do rąk kadry zarządzającej spółki, która zrealizuje tym samym program opcji menedżerskich (poprzedni nie doszedł do skutku ze względu na niedopełnienie warunków i niską wycenę spółki na giełdzie), tak by osiągnęła ona docelowo około 10-proc. zaangażowanie w podwyższonym kapitale akcyjnym Swarzędza. W obecnym kapitale menedżment ma 2,34-proc. udział poprzez spółkę TIK, a kolejne 1,9% kontroluje spółka należąca do Juliana Nuckowskiego.

Tymczasem kurs akcji Swarzędza, przy znacznym wzroście obrotów, wzrósł wczoraj o 10,8%, do 2,67 zł.