Marazm sięga zenitu

Przy wciąż spadających obrotach TechWIG wzrósł w ubiegłym tygodniu o 2,8%. W lutym indeks ten stracił 11,2% i pozostał w długoterminowym trendzie bocznym w strefie 500-730 pkt. Poza poprawą nastrojów za granicą, niewiele wskazuje na to, by w najbliższym czasie sytuacja miała się zmienić.

SiTech na tle GPW

Miniony tydzień przyniósł 2,8-proc. zwyżkę TechWIG-u. Próba ataku na lukę bessy otwartą w strefie 630-640 pkt. zakończyła się niepowodzeniem i na wykresie widnieje już trzecia czarna świeca na tej wysokości. Luty był fatalny dla posiadaczy akcji, przez wszystkie sesje TechWIG pozostawał poniżej 14-sesyjnej średniej kroczącej. Wskaźnik ruchu kierunkowego ADX znalazł się na zakończenie miesiąca na poziomie najniższym od ponad roku, co potwierdza, że mamy do czynienia z wyjątkowo nudnym okresem na rynku. Wskaźniki techniczne dla TechWIG-u zachowują się neutralnie, sugerując pozostanie z boku rynku. PDI/MDI zachowują się wciąż w sposób typowy dla bessy. jedynym spośród grupy najpopularniejszych oscylatorów, który daje sygnały kupna, jest Stochastic. Jednak inwestowanie na tej podstawie niesie ze sobą duże ryzyko, choć w krótkim terminie może być efektywne.

Nieco silniejsze zwyżki na WIG20 poprawiły sytuację na całym rynku akcji. Wskaźnik ten był zdecydowanie silniejszy od TechWIG-u i zdołał przebić się powyżej 14-SK. Zarówno MACD jak i RSI poruszają się zupełnie płasko, a ADX jest najniżej od czerwca 2001. W związku z faktem, że długiej białej świecy z piątku towarzyszyły mizerne obroty, a dodatkowo wypada ona na linii przechodzącej przez szczyty z końca stycznia, do sygnału kupna powstałego na średniej kroczącej należy podejść z dużą ostrożnością.

Spośród największych spółek wchodzących w skład TechWIG-u ostatnie dni były najlepsze dla posiadaczy akcji Prokomu, który zbliżył się do silnej strefy oporu, zaczynającej się na wysokości 136 zł. Znajdują się tam aż dwa szczyty ze stycznia, ich przebicie otworzyłoby drogę do dalszych wzrostów. Wskaźniki techniczne dla Prokomu zachowują się pozytywnie - sygnał kupna powstał na MACD, ponownie zwyżkuje ADX, potwierdzając nowy trend.

Niestety, wśród spółek z TechWIG-u Prokom jest wyjątkiem. Pozostałe firmy albo kontynuują trendy spadkowe - tak jak Netia, Elektrim, Comarch, MacroSoft czy Interia, albo pozostają, tak jak rynek, w trendzie bocznym - np. TP SA czy ComputerLand.

Podsumowanie

Sygnały techniczne płynące z analizy rynku Sitech są jednoznaczne - trzymać się z daleka od akcji. Trend boczny ma bardzo dużą siłę, dodatkowo to niedźwiedzie mają większe szanse go zakończyć. Poprawa nastrojów na całym rynku warszawskim pod koniec tygodnia jest zasługą głównie spółek spoza SiTechu, dodatkowo mizerne obroty nie skłaniają ku zbytniemu optymizmowi. Zachowanie się wskaźników rynków zagranicznych sugeruje natomiast, że mamy do czynienia z okresem kontrataku byków. Do sygnałów kupna na S&P500 i Xetra Dax należy podejść jednak z ostrożnością.