Nikomu nie grozi dopłata

Na koniec tego miesiąca Komisja Nadzoru Ubezpieczeń i Funduszy Emerytalnych będzie wyliczać minimalną stopę zwrotu OFE. Na razie nikomu nie grozi dopłata. Między innymi dlatego, że w sierpniu fundusze emerytalne mocno poprawiły swoje wyniki. Po dwóch miesiącach strat wreszcie zaczęły zarabiać. Średnio jednostki zdrożały o 2,27%.

Na koniec sierpnia fundusze emerytalne zarządzały łącznie 26,6 mld zł. To o przeszło 1,4 mld zł więcej niż miesiąc wcześniej. Za tak znaczny wzrost aktywów w dużej mierze odpowiada napływ nowych składek z ZUS-u. Wprawdzie w ubiegłym miesiącu fundusze dostały niespełna 500 mln zł bieżących składek, jednak Zakład z opóźnieniem wysłał ostatnią część pieniędzy za lipiec. W rezultacie ok. 400 mln zł trafiło na konta OFE dopiero w sierpniu. Ale reszta - czyli ok. 500 mln zł - to już zysk wypracowany przez fundusze emerytalne, które wreszcie zaczęły zarabiać.

W znacznym stopniu pomogła im w tym poprawa koniunktury na GPW. O ile wcześniej spadające ceny akcji mocno ciągnęły w dół jednostki funduszy emerytalnych, to tym razem walory napędzały wzrost ich wartości. W sierpniu bowiem WIG20 zyskał 5,3%, a WIG - 4,1%. Tymczasem średnio jednostki funduszy zdrożały o 2,27%. Nawet najlepsze fundusze w ubiegłym miesiącu - czyli OFE ING Nationale-Nederlanden (jego jednostka zdrożała o 3,05%) oraz Bankowy (wzrost o 3,03%) - nie uzyskały tak dobrych wyników jak indeksy giełdowe.

Powodem tego są oczywiście znajdujące się w portfelach OFE obligacje skarbowe, które już nie drożeją tak mocno jak przed rokiem. W mniejszym stopniu bowiem niż w 2001 roku obniżane są stopy procentowe. Właśnie stosunkowo niewielki wzrost cen obligacji spowodował, iż najsłabsze wyniki w ubiegłym miesiącu zanotowały te fundusze, które ostatnio stroniły od akcji. Najgorzej w sierpniu wypadł OFE Pekao, którego jednostka zdrożała o zaledwie 1,16%. Niewiele lepiej wypadł OFE Skarbiec-Emerytura, który zarobił 1,36%. Jednak nawet mocno zaangażowany na GPW fundusz, czyli OFE Dom, także wypadł nie najlepiej - zarobił tylko 1,55%.

Na koniec września Komisja Nadzoru Ubezpieczeń i Funduszy Emerytalnych będzie wyliczać minimalną stopę zwrotu OFE. Jeśli jakiś fundusz w okresie od końca września 2000 r. do końca tego miesiąca uzyska wynik gorszy od minimalnego, zarządzające nim PTE będzie zmuszone dopłacić do rachunków swoich klientów. Z szacunków PARKIETU wynika, że obecnie nie grozi to żadnemu towarzystwu.