Potencjalna utrata wartości BRE wynikająca z inwestycji w akcje Elektrimu jest mniejsza niż wskazywałby na to zasięg ostatnich spadków ceny i zdecydowanie mniejsza niż ryzyko, z jakim wiązałaby się w obecnych warunkach transakcja odkupu zrestrukturyzowanych obligacji za 100 mln euro - tak analitycy wyjaśniają powody podwyższenia oceny banku.
Jednocześnie CDM Pekao zrewidował prognozę wyników finansowych dla BRE na ten i przyszły rok. Przewidywany wynik netto w 2002 r. na poziomie nieskonsolidowanym obniżony został z 95,4 mln zł, do -14,6 mln zł, a w przyszłym roku wyniesie 184,7 mln zł. Wpłynęło na to szybsze, niż się spodziewali analitycy, tempo pogorszenia jakości portfela kredytowego oraz uwzględnienie w wynikach za II kwartał pełnego efektu wyceny spółek grupy kapitałowej, który wpłynął na obniżenie w bilansie otwarcia wartości księgowej na akcję banku o 8,2 zł.
Negatywnie na tegorocznych wynikach banku odbije się też odsunięcie w czasie upublicznienia i sprzedaży części udziałów BRE w ITI, mBanku oraz PTE Skarbiec Emerytura.
W wycenie jednego waloru na poziomie 85,7 zł zawarta jest wartość biznesu korporacyjnego - 76,4 zł na jedną akcję, pozostałe 9,3 zł to szacunek wartości niektórych składników portfela inwestycyjnego BRE. Raport powstał 4 września, przy kursie na poziomie 78 zł.
