Po silnych wcześniejszych spadkach, wywołanych nawarstwieniem negatywnych informacji, wczorajsza sesja upłynęła już w znacznie spokojniejszej atmosferze. Przez większość sesji wahania kursu indeksu nieznacznie przekroczyły 10 pkt., dopiero pod koniec dnia pojawił się niewielki popyt.
Średnioterminowo obraz techniczny uległ jednak znacznemu pogorszeniu, a obserwowane uspokojenie to nic więcej, jak krótkotrwały przystanek w trendzie spadkowym. Stabilizacja może potrwać kilka sesji i nie jest wykluczone, że indeks wykona ruch powrotny do poziomu 1140 pkt. - na tej wysokości znajduje się najbliższy opór wyznaczony przez ostatnie okno bessy. W dalszej perspektywie należy spodziewać się kontynuacji spadków przynajmniej do 1050 pkt. Zasięg ten wynika zarówno z formacji podwójnego szczytu, jak i faktu, że na tej wysokości przebiega linia trendu łącząca jesienne minima z 2001 i 2002 roku. Za takim scenariuszem przemawia zachowanie największych spółek wchodzących w skład indeksu, które przełamały istotne średnioterminowe poziomy wsparć. Ryzyko spadków zwiększa sektor bankowy - po pierwszych informacjach o wynikach inwestorzy uświadomili sobie, że zbyt wcześnie zaangażowali się w ten segment rynku. Niekorzystnie na rynek kapitałowy wpływa też ryzyko wojny z Irakiem, jak i pojawiające się informacje, dotyczące opodatkowania zysków z inwestycji giełdowych. Natomiast posiedzenie RPP najprawdopodobniej przejdzie przez rynek bez większego echa.
Wskaźniki techniczne potwierdzają zmianę trendu na spadkowy. MACD kilka sesji temu wygenerował sygnał sprzedaży i nadal zniżkuje, konsekwentnie oddalając się od swej linii sygnalnej. Podobnie zachowuje się Price ROC, aczkolwiek aktualnie przyjmuje wartości, które mogą wskazywać na wyprzedanie rynku. Analogicznie prezentuje się RSI, który naruszył już strefę wyprzedania. Wskaźniki krótkoterminowe (Stochastic, Williams'%R) również informują o silnym wyprzedaniu rynku w krótkim okresie. Za przynajmniej kilkusesyjnym wyhamowaniem spadków przemawia także bardzo wysokie odchylenie kursu indeksu od średnich kroczących.
