Gwarancje dla sekurytyzacyjnych

Będzie mniej rodzajów funduszy inwestycyjnych. Z ustawy o funduszach Ministerstwo Finansów usunęło podmioty specjalistyczne zamknięte i mieszane - wynika z projektu nowelizacji, do którego dotarł PARKIET. Resort dodał za to nowe przepisy dotyczące funduszy sekurytyzacyjnych, które mają inwestować w dług. Emitowane przez nie certyfikaty będą mogły być gwarantowane przez państwo.

MF chce, aby był tylko jeden rodzaj funduszy emitujących certyfikaty inwestycyjne - podmioty zamknięte. Będą one oferować certyfikaty zarówno dopuszczone, jak i niedopuszczone do publicznego obrotu. Poza tym będą mogły wykupywać emitowane papiery, a do tego sprzedawać własne obligacje. Kwestie dotyczące polityki inwestycyjnej zostały w projekcie opisane ogólnie, a szczegółowo mają być regulowane w prospektach emisyjnych. W tej chwili są aż trzy rodzaje funduszy, które sprzedają certyfikaty: zamknięte, specjalistyczne zamknięte i mieszane.

Resort finansów zaakceptował natomiast wszystkie propozycje wprowadzenia nowych podmiotów, jakie zaproponowała KPWiG. Mają one umożliwić naszym firmom zarządzającym konkurowanie z towarzystwami z Unii Europejskiej (po otwarciu granic będą one mogły w zasadzie bez ograniczeń sprzedawać u nas swoje produkty). Chodzi m.in. o fundusze z wydzielonymi subfunduszami, model funduszy podstawowych i powiązanych, podmioty portfelowe, aktywów niepublicznych i sekurytyzacyjne. W przepisach regulujących funkcjonowanie tych ostatnich wprowadzono jednak wiele zmian.

Dla inwestorów najważniejsze jest to, że certyfikaty emitowane przez fundusze sekurytyzacyjne będą mogły być gwarantowane przez państwo. To może przekonać wielu klientów do wpłacenia pieniędzy mimo dosyć ryzykownej polityki inwestycyjnej. Za środki pozyskane od uczestników fundusze sekurytyzacyjne będą kupować długi, np. szpitali. Będą też inwestować w projekty infrastrukturalne, przede wszystkim budowę autostrad.

Ministerstwo podzieliło podmioty sekurytyzacyjne na dwa rodzaje: standaryzowane i niestandaryzowane. Będą się one różnić polityką inwestycyjną i poziomem ryzyka.

W przepisach regulujących funkcjonowanie tych funduszy resort doprecyzował też kwestie podatkowe (nie dotyczy to bezpośrednio inwestorów, tylko instytucji biorących udział w transakcjach sekurytyzacji). Zostały też szczegółowo opisane kwestie dotyczące kolejności zaspokajania roszczeń przez wierzycieli oraz zabezpieczeń. Chodzi np. o możliwość ustanowienia zastawu rejestrowego na rzecz funduszu.

Nowelizacja ustaw wprowadza też zmiany w innych przepisach. Dotyczy to m.in. ustawy o rachunkowości, ustawy o CIT, prawa bankowego oraz ustawy o księgach wieczystych i hipotece. Zmienić mają się też przepisy regulujące działalność OFE. Chodzi o to, aby mogły one inwestować w certyfikaty funduszy sekurytyzacyjnych. Według informacji PARKIETU, w najbliższy poniedziałek projekt ustawy o funduszach inwestycyjnych powinno przyjąć kierownictwo MF. Potem zostanie on przesłany do uzgodnień międzyresortowych.