Płockiej spółce nie zaszkodziła decyzja resortu skarbu o niedopuszczeniu jej do prywatyzacji Grupy Lotos (dawna Rafineria Gdańska). Po raporcie CDM Pekao, który oceniał wartość jednej akcji na 30 zł, analitycy Domu Maklerskiego BZ WBK zdecydowali, że walor paliwowego koncernu wart jest 27,50 zł.
Orlen niedowartościowany
W czwartek, 24 lipca, DM BZ WBK wydał rekomendację "ponad rynek" dla akcji Orlenu. Cenę docelową dla najbliższych dwunastu miesięcy podniósł o 3,1 zł, do 27,50 zł. Tym samym wartość przedsiębiorstwa oszacowano metodą DCF na ponad 11,3 mld zł. Rekomendację wydano przy cenie rynkowej 21,50 zł.
Analitycy zaznaczyli, że w ciągu ostatniego miesiąca akcje koncernu zyskały około 14,4%, zachowując się lepiej od rynku. Nadto sądzą, że istnieje możliwość dalszego wzrostu ceny papierów. Podstawową przyczyną silnej aprecjacji kursu, zdaniem DM BZ WBK, jest zapowiedź programu redukcji kosztów o 800 mln zł. Ponieważ szczegóły programu będą znane 13 sierpnia, w wycenie uwzględniono tylko 50% planowanych oszczędności, czyli 400 mln zł.
Według szacunków Domu Maklerskiego BZ WBK, w drugim kwartale PKN zarobi netto 100 mln zł. Biorąc pod uwagę niski popyt na paliwa i straty poniesione na tzw. efekcie zapasów, będzie to dobry wynik. Podniesiono także prognozy zysku netto na lata 2003 i 2004. Zdaniem analityka wyniesie on odpowiednio 679 mln zł i 711 mln zł. Poprawa wyników będzie efektem wspomnianego planu redukcji kosztów oraz obniżenia stopy podatku dochodowego od osób prawnych. Do tego należy doliczyć uzyskiwane dochody ze sprzedaży aktywów.