Rynek wynagradza i karze

Mennica: co za zysk

Kurs Mennicy wzrósł wczoraj o 18%, do 30,1 zł. Spółka w II kwartale odnotowała ponad 50- -proc. wzrost przychodów ze sprzedaży. Wypracowała prawie 8,2 mln zł zysku netto, podczas gdy przed rokiem w analogicznym okresie miała 2,4 mln straty. - Poprawa wyników w I połowie tego roku to efekt rozwoju projektu Warszawskiej Karty Miejskiej oraz działań restrukturyzacyjnych w grupie kapitałowej - tłumaczy Eryk Karski, dyrektor finansowy spółki. W drugim kwartale firma ograniczyła m.in. koszty ogólnego zarządu o 18%.

Mennica może interesować inwestorów nie tylko ze względu na bardzo dobre wyniki finansowe. Spółka niedawno utworzyła fundusz dywidendowy w wysokości ponad 45 mln zł. Może te środki wypłacić akcjonariuszom w ciągu 3 lat (daje to aż 7 zł na walor). Pierwszą dywidendę przekaże dopiero po finansowym zamknięciu 2003 r. Na uwagę zasługują też dwie transakcje pozasesyjne na prawie 10% akcji, które zostały przeprowadzone przed publikacją wyników. Kupujący wiedział, co robi.

Ster-Projekt:

gorzej od oczekiwań

Kurs zniżkował wczoraj o 5,8%, do 16,3 zł. Mimo że spółka od dłuższego czasu sygnalizowała, że jej wyniki za II kw. nie będą najlepsze, to skala negatywnych zmian zaskoczyła inwestorów. Zwłaszcza, gdy odniesiemy je do rewelacyjnych wyników za pierwsze trzy miesiące tego roku. W II kw. sprzedaż spółki wyniosła 55 mln zł (61 mln zł przed rokiem), a strata netto - prawie 5 mln zł (ponad 100% więcej niż przed rokiem).

Zarząd tłumaczy gorsze wyniki spadającymi marżami handlowymi (były o 4,1% niższe niż w 2002 r.), trudną sytuacją rynkową, ale również zwiększonymi, w porównaniu z rokiem ubiegłym, nakładami finansowymi. Były one związane z akwizycjami. Do tego dochodzą koszty wynikające z planowanej na jesień emisji akcji. Na plus można zaliczyć Ster-Projektowi zmniejszenie kosztów handlowych. Zostały obniżone o 1,4 mln zł, w stosunku do I półrocza poprzedniego roku, co świadczy o poprawie efektywności sprzedaży.

Integrator ma problemy z pozyskiwaniem nowych kontraktów. W II kwartale poinformował o podpisaniu zaledwie dwóch umów. Ich wartość to około 6 mln USD. Mimo kiepskich wyników za II kwartał zarząd Ster-Projektu zdecydował się podtrzymać prognozę na ten rok, zakładającą osiągnięcie 400 mln zł przychodów ze sprzedaży.

Stalexport: powrót do łask

Katowicka spółka podrożała wczoraj 15,6% i jej akcje kosztowały 2,67 zł. Firma powoli odzyskuje pozycję na rynku handlu wyrobami hutniczymi. W II kwartale odnotowała ponad 20-proc. wzrost sprzedaży. Wykazała ponad 0,7 mln zł zysku netto (przed rokiem 80 mln zł straty). Inwestorzy uwierzyli, że Stalexport, któremu groziła upadłość, najgorsze ma już za sobą. Po zawarciu układu z wierzycielami i podwyższeniu kapitału zarząd może się skupić na rozwoju działalności podstawowej. Są już tego pierwsze efekty. Niedawno firma podpisała kontrakt na sprzedaż eksportową wyrobów hutniczych o wartości ponad 45 mln zł.

Amica: dywidenda

"ratuje" wynik

Akcje spółki spadły wczoraj o 7,3%, do 21,6 zł. Kiepskie wyniki finansowe za II kwartał zarząd tłumaczy sezonowością sprzedaży. Spółce udało się wprawdzie utrzymać ubiegłoroczny poziom sprzedaży (ponad 200 mln zł), ale znacząco pogorszył się wynik netto. Strata za II kw. wzrosła do ponad 7 mln zł (z 2 mln zł w II kw. 2002 r.). Warto jednak przypomnieć, że w tym czasie na konto Amiki wpłynęło prawie 3,5 mln zł dywidendy od spółki Sidegrove Holdings, która wchodzi w skład jej grupy kapitałowej.

Producentowi AGD udało się znacząco, bo aż o 25%, zmniejszyć zadłużenie długoterminowe. Zobowiązania krótkoterminowe pozostały na zbliżonym poziomie (wynoszą prawie 300 mln zł). Niższe były także koszty zarządu. Wyniosły 23 mln zł w porównaniu z 29 mln zł przed rokiem.

Grajewo: wzrasta eksport

Bardzo dobre wyniki za II kwartał spowodowały, że spółka podrożała we wtorek o 11,7%, do 134 zł, co jest jej nowym rocznym maksimum notowań. Na osiągnięty rezultat finansowy (Grajewo zarobiło 13,4 mln zł) decydujący wpływ miała wysoka sprzedaż. Przychody przekroczyły 115 mln zł (o jedną trzecią więcej niż przed rokiem). Firmie udało się znacząco, bo aż o 25%, zmniejszyć zadłużenie krótkoterminowe, które wynosi teraz 39 mln zł. Grajewo odbudowało w tym roku sprzedaż eksportową, która spadła znacząco po 1998 r. wskutek kryzysu rosyjskiego. Obok tradycyjnego "wschodniego" kierunku spółka zwiększyła znacząco eksport do krajów Europy Zachodniej, głównie do Niemiec.

Mieszko: duże inwestycje

Kurs spadł wczoraj o 7%, do 9,95 zł. Po rezygnacji Tomasza Gajdzińskiego z funkcji prezesa z końcem czerwca można było się spodziewać, że wyniki za II kwartał nie będą dobre. Cukiernicza firma, przy niższych przychodach niż przed rokiem, zanotowała prawie 8,3 mln zł straty (w II kw. 2002 r. miała 2,1 mln zł zysku). Zarząd tłumaczy, że o 21% spadła sprzedaż w hurtowniach. Wpływ na niższe marże miały m.in. wyższe ceny niektórych surowców i niższy kurs dolara, pogarszający rentowność eksportu. Firma ma wysokie koszty finansowe. W II kwartale na inwestycje wydała ponad 10 mln zł. W I półroczu na reklamę spółka wydała 5,4 mln zł, czyli o prawie 4 mln zł więcej niż przed rokiem. Zarząd Mieszka wierzy, że w II półroczu firma odrobi straty i cały 2003 r. zakończy zyskiem.