Na rynku obligacji spodziewane w tym tygodniu lekkie odbicie

Warszawa, 03.11.2003 (ISB) -- W rozpoczętym tygodniu analitycy spodziewają się lekkiego odreagowania na rynku wtórnym obligacji po zeszłotygodniowych wyraźnych wzrostach rentowności. Na rynek będą wpływać głównie wyniki środowej aukcji i rozwój sytuacji na świecie. Zeszły tydzień na rynku wtórnym obligacji był bardzo nerwowy, a polskie papiery mocno potaniały - rentowności podskoczyły o kilkadziesiąt punktów bazowych. W poniedziałek jednak rozpoczęło się lekkie odbicie.

"Dzisiejsze odbicie jest głównie spowodowane tym, co się stało na Węgrzech" - powiedział Przemysław Magda, ekonomista Banku Handlowego w Warszawie.

Węgierski bank centralny ogłosił w poniedziałek, że będzie skupował obligacje na rynku wtórnym aby zbić rentowności, gdyż nie są one uzasadnione fundamentami gospodarki. Nie zmienił także podstawowej stopy procentowej, która wynosi obecnie 9,5%.

Rentowności benchmarkowych obligacji dwuletnich kształtowały się w poniedziałek o godzinie 15:05 na poziomie 6,45% (wobec 5,85% w środę po komunikacie Rady Polityki Pieniężnej), pięcioletnich 6,78% (wobec 6,42%), a dziesięcioletnich 6,95% (wobec 6,57%). W porównaniu z piątkowymi poziomami rentowności spadły w poniedziałek o około 10 pb.

"Najważniejsza w tym tygodniu będzie aukcja środowa, bo na rynku krajowym to jest jedyne istotne spodziewane wydarzenie" - powiedział Magda.

Resort finansów zaoferuje na aukcji papiery dwuletnie (OK0805) o wartości 1,5 mld zł. Wcześniej resort podał, że w listopadzie sprzeda dwulatki o wartości 1,3-2,3 mld zł.

"Na świecie mamy dużo publikacji wskaźników makroekonomicznych, głównie z gospodarki amerykańskiej, a więc mix wyników aukcji oraz sentymentu na świecie będzie decydował" - powiedział także ekonomista BHW. "Fundamenty gospodarki nie są obecnie tak istotne dla rynku, jak sentyment oraz strach i chciwość inwestorów" - dodał.

Jednak wstępnie można spodziewać się odreagowania na rynku obligacji.

"Ogólnie sądzę, że czeka nas niewielkie odbicie, czyli spadek rentowności i wzrost cen" - wnioskuje Magda. (ISB)

Przemysław Kuk

pk/tom