Zyskowne zarządzanie

Wszystkie portfele oddane w profesjonalne zarządzanie przyniosły w 2003 roku zyski - wynika z zestawienia PARKIETU (patrz tabela obok). Zdaniem zarządzających, bieżący rok może okazać się mniej atrakcyjny niż poprzedni, ale przyniesie dalszy wzrost.

Zestawienie obejmuje wyniki 11 instytucji typu asset management (zarządzania aktywami). Najwięcej można było zarobić, powierzając pieniądze ING Investment Management (Polska), w ramach strategii "agresywnej" (63,4%). Na 69 portfeli, wszystkie przyniosły dodatnie stopy zwrotu. Większość z nich (38) osiągnęła lepsze rezultaty niż ich punkty odniesienia, czyli tzw. benchmarki.

Rynek dalej będzie rosnąć

- Na rynku akcji ten rok z pewnością nie będzie tak korzystny, jak 2003 - mówi Tomasz Adamski, prezes Skarbiec IM. - Oczekujemy, że WIG20 zyska 10 - 15%. Więcej urosnąć może WIG, co będzie zasługą małych i średnich firm, które po restrukturyzacji mają szansę na szybszy wzrost - dodaje. Zaznacza, że prognoza może zostać przekroczona w przypadku większego zainteresowania Polską ze strony inwestorów zagranicznych, do czego jednak konieczne są pozytywne sygnały o stabilności makroekonomicznej i politycznej. Kilkunastoprocentowych stóp zwrotu na rynku akcji spodziewają się też zarządzający innych instytucji. - Bacznie przyglądamy się przeprowadzanym i zapowiadanym debiutom - mówi Tomasz Stadnik, doradca inwestycyjny z Credit Suisse AM . - Są wśród nich ciekawe i obiecujące projekty - dodaje.

Zdaniem Tomasza Stadnika, portfele dłużne mają szansę przynieść ich właścicielom w bieżącym roku zyski na poziomie 5-6%. - Przy założeniu, że stopy procentowe ustabilizują się na obecnym poziomie lub zostaną symbolicznie obniżone. 6-7-proc. zysków spodziewa się na rynku długu Marek Fido, doradca inwestycyjny z Fortis Securities Polska.

Coraz więcej w zarządzaniu

Większość firm zanotowała w ostatnim roku wzrost wartości zarządzanych aktywów, zarówno jeśli chodzi o portfele prowadzone dla funduszy inwestycyjnych, jak i indywidualne. Na uwagę zasługuje Pioneer Pekao IM. Spadek jego aktywów (z ponad 17 mld zł do 10,3 mld zł) to wynik wycofania na początku roku ponad 11 mld zł przez Pekao. Aktywa pozostałych klientów natomiast rosły.

- Spodziewam się dalszego napływu środków do instytucji typu asset management, może nie tak szybkiego jak w 2003 r., ale regularnego - uważa Tomasz Adamski. - Coraz więcej ludzi odchodzić będzie od tradycyjnych produktów bankowych i oddawać fundusze w zarządzanie. Struktura oszczędności krajowych zbliżać się więc będzie do tej, którą można zaobserwować w Europie - dodaje.

Usługa dla bogatych

Zarządzanie aktywami (ang. asset managemenet) to usługa oferowana przez podmioty maklerskie. Polega na inwestowaniu powierzonych przez klienta pieniędzy (w jego imieniu i na jego rachunek) według ustalonej strategii. Pobierana jest za to opłata (najczęściej ustalana indywidualnie, często z uwzględnieniem wyników). Osoba zarządzająca portfelem, na mocy udzielonego przez klienta pełnomocnictwa, kupuje i sprzedaje papiery wartościowe (np. akcje, papiery dłużne) oraz lokuje środki na rynku międzybankowym. Wyniki osiągane przez zarządzającego porównywane są z tzw. benchmarkiem, czyli ustalonym wcześniej punktem odniesienia (np. indeks giełdowy). Z usług asset management korzystają zarówno podmioty finansowe (np. fundusze inwestycyjne), jak i osoby prywatne. Warunkiem jest dość zasobny portfel - przynajmniej kilkadziesiąt tysięcy złotych.