Reklama

Wysyp wrogich ofert

Czołowe banki inwestycyjne coraz więcej zarabiają na obronie spółek przed przejęciami. Wraz z ożywieniem na rynku fuzji i przejęć od ubiegłego roku trwa wysyp wrogich ofert.

Publikacja: 25.02.2004 09:08

W marcu 2003 roku madrycka spółka energetyczna Iberdrola stanęła w obliczu wrogiego przejęcia za 29 mld USD przez barcelońską firmę użyteczności publicznej Gas Natural SDG. Prezes Iberdroli Jose Ignacio Sanchez Galan zwrócił się wtedy o pomoc do amerykańskiego banku Morgan Stanley, z którego usług Iberdrola korzysta od co najmniej 10 lat. Interwencja specjalistów zza oceanu okazała się skuteczna i po dwóch miesiącach wroga oferta została wycofana.

W ub.r. wartość ofert wrogiego przejęcia wzrosła ponaddwukrotnie, do 98,8 mld USD, i stanowiła 7,4% wszystkich fuzji i przejęć na całym świecie. W 2002 r. wynosiła 44,8 mld USD, a więc 3,7% transakcji. Zeszłoroczna wartość wrogich ofert była największa od 1999 r., kiedy to sięgnęła 390 mld USD (11%).

Banki, którym uda się obronić klienta przed wrogim przejęciem, mogą od niego żądać honorarium półtora raza przewyższającego opłaty pobierane za doradztwo przy fuzjach i przejęciach. W ub.r. lider tego rynku Goldman Sachs uzyskał 1,13 mld USD. Honoraria drugiego w tej klasyfikacji Morgana Stanleya wyniosły 925 mln USD, a trzeci, Merrill Lynch, pobrał od łączących się dobrowolnie spółek 744 mln USD.

Natomiast pod względem wartości wrogich ofert, przed którymi udało się obronić spółki, pierwsze miejsce w światowym rankingu zajął Morgan Stanley, przede wszystkim za pracę na rzecz Iberdroli. Drugi był, współpracujący z nim przy tej operacji, Fortis Bank. Trzeci - Merrill Lynch - obronił klientów przed wrogimi ofertami opiewającymi w sumie na 18 mld USD, w tym przed przejęciem za 10,1 mld USD londyńskiego operatora hoteli i pubów Six Continental przez brytyjską firmę inwestycyjną Capital Management & Investment.

W tym roku zapewne kolejność w tej klasyfikacji będzie inna, bo Disney wynajął Goldmana Sachsa i Bear Stearns do obrony przed próbą wrogiego przejęcia przez filadelfijskiego operatora systemów kablowych Comcast. A wartość tej oferty wynosiła aż 54,1 mld USD.

Reklama
Reklama
Gospodarka
Na świecie zaczyna brakować srebra
Patronat Rzeczpospolitej
W Warszawie odbyło się XVIII Forum Rynku Spożywczego i Handlu
Gospodarka
Wzrost wydatków publicznych Polski jest najwyższy w regionie
Gospodarka
Odpowiedzialny biznes musi się transformować
Gospodarka
Hazard w Finlandii. Dlaczego państwowy monopol się nie sprawdził?
Gospodarka
Wspieramy bezpieczeństwo w cyberprzestrzeni
Reklama
Reklama
REKLAMA: automatycznie wyświetlimy artykuł za 15 sekund.
Reklama