Rośnie rynek fuzji

Rynek fuzji i przejęć w Europie Środkowowschodniej rósł w ub.r. znacznie szybciej niż w innych częściach Europy - wynika z raportu przygotowanego przez PricewaterhouseCoopers. Średnia wartość transakcji w dziewięciu krajach naszego regionu wyniosła 39,1 mln USD, wobec 21,7 mln w 2002 r.

PricewaterhouseCoopers, czołowa światowa firma doradztwa finansowego, objęła badaniem rynki w Bułgarii, Chorwacji, Czechach, Polsce, Rumunii, Rosji, Słowacji, Słowenii i na Węgrzech. Według publicznie dostępnych danych, w tych państwach przeprowadzono łącznie w ub.r. 1176 transakcji fuzji i przejęć.

Dominowali inwestorzy

lokalni

Na rynku dominowali inwestorzy krajowi, których udział wzrósł do 67%, z 63% rok wcześniej. Dwa kraje, w których fuzji i przejęć dokonują przede wszystkim gracze lokalni, to Rosja (86%) i Słowenia (82%).

Inwestorzy z zagranicy zawarli w ub.r. 366 transakcji w naszym regionie. Dominowali Amerykanie, którzy przeprowadzili 48 operacji, wyprzedzając lidera z poprzedniego roku - Niemcy (42 transakcje) i Austrię (36). W Polsce dominowali jednak Francuzi. Łącznie inwestorzy zagraniczni zainwestowali w dziewięciu objętych badaniem krajach 12,4 mld USD, prawie o 5 mld USD więcej niż w 2002 r.

Z kolei firmy z naszego regionu zawarły w ub.r. mniej transakcji fuzji i przejęć na rynkach zagranicznych, bo 43, wobec 54 w 2002 r. Jednak wzrosła wartość tych operacji, z 500 mln USD do 1,1 mld USD.

Lider Rosja

Liderem, jeśli chodzi o liczbę transakcji, była w ub.r. Rosja, gdzie przeprowadzono 436 operacji o łącznej wartości ok. 23,7 mld USD. Właśnie w tym kraju przeprowadzono największą ubiegłoroczną transakcję w regionie, jaką było przejęcie za 1,86 mld USD przez koncern naftowy Sibnieft/Tiumen lokalnego rywala - Sławnieftu. Na kolejnych miejscach znalazło się przejęcie przez węgierskiego potentata branży naftowej - MOL - chorwackiego koncernu z tej samej branży INA (505 mln USD) i zakup przez austriacki Erste Bank węgierskiego Postabanku (460 mln USD).

Znaczący wzrost odnotowano też w Słowacji, Rumunii, Bułgarii, natomiast pogorszyła się sytuacja na rynkach w Słowenii i Chorwacji. Tradycyjnie najwięcej operacji fuzji i przejęć odnotowano w sektorach wytwórczym, spożywczym i usług finansowych.

W Polsce słabiej,

ale perspektywy lepsze

2003 r. nie był zbyt udany na rynku polskim. Przeprowadzono 245 transakcji fuzji i przejęć, wobec 259 rok wcześniej. Wyraźnie spadła średnia wartość transakcji, z 21,7 mln USD w 2002 r. do 13,2 mln USD. Perspektywy są jednak lepsze. - Rynek fuzji i przejęć reaguje zwykle z opóźnieniem na wyniki gospodarki. W Polsce mamy ożywienie, więc ten segment rynku kapitałowego też powinien ruszyć do przodu. To zresztą obserwujemy. Nasza firma odnotowuje teraz najwięcej od trzech lat zapytań od zagranicznych inwestorów, chcących dokonać transakcji w Polsce - mówi Dariusz Marzec, dyrektor działu doradztwa finansowego warszawskiego oddziału PricewaterhouseCoopers. Jego zdaniem, bardzo istotną rolę odgrywa wejście Polski do Unii Europejskiej, które powoduje, że automatycznie nasz kraj postrzegany jest lepiej przez obcych inwestorów.

Największą ubiegłoroczną operacją był zakup przez holding ITI 30,4% akcji stacji telewizyjnej TVN, za 148 mln USD. Kolejną: sprzedaż przez EBOiR za 146 mln USD 3,3% akcji Pekao.

Rosja również

liderem prywatyzacji

W dziewięciu badanych krajach miało miejsce w ub.r. 357 transakcji prywatyzacyjnych, z czego na inwestorów krajowych przypadło 80%. Liderem była Rosja (138 transakcji), która wyprzedziła Polskę, gdzie jednak do 72 odnotowanych operacji autorzy raportu zaliczyli też sprzedaż "resztówek" przez Skarb Państwa. Wartość rynku prywatyzacji w regionie oszacowano na 10,3 mld USD.