Poczekamy na czerwiec

Rada Polityki Pieniężnej nie podwyższyła stóp procentowych. Zdaniem analityków, zrobi to w czerwcu. Chyba że dane o gospodarce w maju będą świadczyć o spowolnieniu inflacji czy wzrostu gospodarczego.

Fakt, że na razie nie będzie podwyżki stóp procentowych, najbardziej podoba się przedstawicielom rządu.

- To bardzo rozsądna decyzja, która podtrzymuje wzrost gospodarczy - ocenił wicepremier Jerzy Hausner.

Ale on także przyznaje, że stopy mogą wkrótce wzrosnąć.

- Jeśli presja inflacyjna będzie nadal silna, stopy zostaną podniesione - mówił.

O tym, że stopy procentowe na majowym posiedzeniu nie zostaną zmienione, przekonana była większość analityków. Jeszcze przed ogłoszeniem decyzji spodziewali się oni, że RPP wstrzyma się z podwyżką, żeby poczekać na dane o gospodarce w maju. Te przypuszczenia potwierdziła wczoraj sama Rada w komunikacie.

"Przeprowadzone analizy wskazują, że niektóre czynniki wpływające na wzrost oczekiwań inflacyjnych mogą być związane z wejściem Polski do Unii Europejskiej, a zatem prawdopodobnie mają charakter przejściowy" - napisali członkowie RPP w komunikacie. Ich zdaniem, nowe dane, które wkrótce zostaną opublikowane, pozwolą lepiej ocenić siłę oddziaływania tych przejściowych efektów.

Jednak - zdaniem prezesa NBP Leszka Balcerowicza - na razie nie widać podstaw do stwierdzenia, że wzrost cen, spowodowany akcesją, będzie wyższy od prognozowanego.

- Nie ma sygnałów, że wpływ akcesji na inflację przekroczył 0,9 pkt proc. - powiedział.

Analitycy wcale nie są przekonani, że stopy pójdą do góry już w czerwcu.

- Jeszcze przed posiedzeniem RPP spodziewaliśmy się, że stopy pójdą do góry w lipcu i we wczorajszym komunikacie nie znaleźliśmy niczego, co mogłoby spowodować zmianę prognozy - powiedział Maciej Reluga, główny ekonomista BZ WBK. - Trudno wyczuć, co RPP ma na myśli, mówiąc o najbliższych danych. Czy chodzi o informacje za maj, dostępne w czerwcu, czy też za czerwiec, które będą dostępne dopiero w lipcu.

Także Marek Zuber, główny ekonomista TMS, nie zmienił swojej prognozy, dotyczącej terminu podwyżki stóp.

- Dalej spodziewam się, że nastąpi to w czerwcu - stwierdził. - Tylko że RPP zwróciła uwagę na oczekiwania inflacyjne, które drugi miesiąc z rzędu spadają. Jeden z członków Rady stwierdził, że będzie chciała się przyjrzeć "przez jakiś czas", jak te oczekiwania będą się kształtowały. Ten "jakiś czas" może oznaczać, że w czerwcu nie będzie podwyżki. A jeśli do niej dojdzie, będzie niewielka, o 25 pkt bazowych - dodał.