W ciągu ostatnich dwóch dni na rynek papierów skarbowych powrócił optymizm. Dobrze sprzedana aukcja 2-letnich obligacji spowodowała znaczną poprawę nastrojów, szczególnie ze strony inwestorów krajowych. Po pewnym okresie stagnacji inwestycyjnej zdecydowali się oni wydłużyć duration swoich portfeli. Również obecna rentowność, praktycznie wzdłuż całej krzywej dochodowości, wydaje się fundamentalnie atrakcyjna.
Czy mamy do czynienia tylko z chwilowym odbiciem? Wydaje się, że raczej nie, ale wzrost może być ograniczony, szczególnie ze względu na nadchodzące rozwiązania na scenie politycznej, które najprawdopodobniej zapadną dopiero za dwa tygodnie. Inwestorzy, głównie zagraniczni oczekują jakichkolwiek informacji na temat rozwoju sytuacji dotyczącej rządu prof. Belki. Podanie dokładnego terminu przyspieszonych wyborów parlamentarnych (może poza terminem sierpniowym) wpłynęłoby pozytywnie na nastroje wśród uczestników rynku.
Wczoraj na zamknięcie różnica pomiędzy rentownością obligacji 2- i 10-letniej wynosiła minus 24 punkty bazowe. Natomiast rentowności obligacji 2-, 5- i 10-letnich wyniosły odpowiednio: 7,6%, 7,56% oraz 7,36%.
