Akcje Zakładów Pracy Chronionej idą w dół. Spadek jest w niektórych przypadkach bardzo szybki i głęboki. Tak, jakby nikt wcześniej nie wierzył lub nie chciał wierzyć (albo nie dość dokładnie policzył), że Zetpechy stracą część dotacji, kiedy Polska znajdzie się w Unii. Od eksperta z KPWiG, z wieloletnim doświadczeniem biznesowym, usłyszałem niedawno, że lekturę prospektów najlepiej zaczynać od czynników ryzyka, a potem, czytając już cały dokument, sprawdzać tylko, czy ich lista aby na pewno jest pełna i wszechstronnie zaprezentowana. Dziś mamy dowód, że ryzyko potrafi się zdematerializować w bolesny dla akcjonariuszy sposób.
Ubolewam nad stratami inwestorów. Tym bardziej, że ich wiarę w niezmącony rozwój Zetpechów umacniały raporty domów maklerskich, zwłaszcza oferujących akcje. Wyceny lepiej przemilczeć.
Od pomysłowości i umiejętności menedżerów Zetpechów będzie zależało teraz, kiedy i jaka część szkód zostanie inwestorom wyrównana. Oby wkrótce nie było po nich śladu. No bo co to za biznes, który zarabia dzięki dotacjom? Też mi sztuka.
Na chłopski rozum, dotacje powinny co najwyżej pokrywać koszty zatrudnienia i wyrównywać różnicę między wydajnością niepełnosprawnych i pełnosprawnych pracowników. No to, mówiąc brutalnie, przy tak dużym bezrobociu nie powinno być problemów z zastąpieniem jednych drugimi. I, jak rozumiem, zyski będą wówczas przynajmniej równe dotychczasowym? A jeśli nie będą, to znaczy, że coś z tymi dotacjami było nie tak. I może bardziej chodziło o transfer budżetowych pieniędzy do prywatnych kieszeni niż o niepełnosprawnych.
Nie ubolewam w żadnej mierze nad stratami (utraconymi korzyściami) Zetpechów. Z dwóch powodów. Po pierwsze, jako podatnik. Z zasady nie podoba mi się dofinansowywanie czegokolwiek. Po drugie, ze względu na sposób funkcjonowania Zetpechów. Być może żadnemu z giełdowych nic nie można zarzucić (choć, zdaje się, w niektórych przypadkach prokuratura nie jest już tego taka pewna). Poza rynkiem publicznym nie brak jednak takich, które zapracowały i wciąż pracują ciężko na złą opinię całej grupy.
