Według analityka DM Millennium Marcina Materny, specyfiką działalności PKO BP jest "wysoka ekspozycja na bardzo rentowny segment detaliczny". Udział banku na rynku kredytów i depozytów dla ludności wynosi odpowiednio 20,7% i 29,5% (dla porównania udział PKO BP w aktywach sektora to około 17%). Po niskich wynikach pod koniec lat 90., od 2002 roku bank zajmuje pierwsze miejsce w sektorze pod względem zysku netto (1051 mln zł w 2002 roku i 1 228 mln zł w 2003 roku).
"Szacujemy, że w latach 2004-2006 zyski netto spółki wyniosą odpowiednio 1453, 1587 oraz 1626 mln zł" - czytamy w raporcie.
"Zakładając średnioroczny wzrost zysku netto w latach 2004-2008 na poziomie 9,4% oraz przyjmując ostrożny szacunek stopy wzrostu po roku 2008 na 5%, wyceniamy 1 akcję PKO BP na 23,5 zł. Otrzymana wartość jest średnią z wyceny dwoma metodami: 24,6 zł za akcję - metoda ROE-P/BV (zwrot z kapitału - cena do wartości księgowej) oraz 22,3 zł - wycena porównawcza" - napisał analityk DM Millennium.
Dotychczas akcje PKO BP wyceniły Beskidzki Dom Maklerski oraz BM BGŻ. Pierwszy z nich oszacował wartość walorów na 22,8 zł za sztukę. BM BGŻ wyceniło jedną akcję PKO BP na 16-19,8 zł (metodą zdyskontowanych dywidend) oraz na 21-24 zł (metodą porównawczą).
