Strumień gotówki

Po 29,3 zł będzie płacić za własne akcje NFI Fortuna w planowanym wezwaniu. Kurs funduszu zyskał wczoraj prawie 17%. Identyczną operację - na nieznanych jeszcze warunkach - przeprowadzi Jupiter.

W piątek zebrało się NWZA Fortuny. Przerwało obrady do zakończenia sesji. Wczorajsze zachowanie kursu dobrze tłumaczy tę decyzję.

Uchwała cenotwórcza

Notowania funduszu wzrosły w poniedziałek do 9,1 zł - najwyższego poziomu od lutego 1998 r. (wcześniej tylko kilkakrotnie były wyższe; zwłaszcza w pierwszych dniach obecności spółki na parkiecie, czyli w czerwcu 1997 r.). Wczorajsze obroty były kilkakrotnie większe niż średnio w ostatnim miesiącu. Po wznowieniu obrad NWZA akcjonariusze uchwalili bowiem buy back, czyli skup własnych akcji w celu umorzenia.

Operacja ma objąć 3 757 tys. walorów. NFI zapłaci za każdy 29,3 zł. W sumie daje to wartość transakcji na poziomie ponad 110 mln zł. Przejęcie papierów nastąpi w publicznym wezwaniu. Jeśli podaż będzie większa od popytu NFI - co z powodu wysokiej ceny jest przesądzone - dojdzie do proporcjonalnej redukcji zapisów.

Uchwała w sprawie buy backu nie została oprotestowana, więc nie ma przeszkód, aby ją realizować. Z jednym wyjątkiem - ma warunkowy charakter i stanie się skuteczna dopiero wtedy, gdy sąd zarejestruje obniżenie kapitału zakładowego funduszu. Decyzję w tej sprawie akcjonariusze podjęli w lipcu br. Dotyczyła ponad 15 mln, czyli niemal połowy wszystkich akcji Fortuny. NFI skupował je przez kilka lat, wydając na to ponad 65 mln zł. Po ich umorzeniu pakiet, który chce przejąć w planowanym dopiero wezwaniu, stanowił będzie prawie 25% kapitału (tyle NFI może kupić bez ubiegania się o zgodę KPWiG). Z gotówką fundusz nie będzie miał problemu. W ostatnich miesiącach uzyskał 56 mln zł ze sprzedaży akcji giełdowego Inter Carsu oraz prawie 24 mln zł ze sprzedaży walorów notowanego na GPW Polimeksu-Mostostalu Siedlce. Inwestował wprawdzie w tym czasie we własne walory, ale też zarabiał, sprzedając papiery innych NFI (Pierwszego i Victorii). Po rozdzieleniu gotówki między akcjonariuszy jego głównymi aktywami będą udziały w Vectrze (właściciel telewizji kablowej).

Jupiter też wezwie

O 2,9% wzrósł wczoraj kurs NFI Jupiter. Osiągnął poziom 3,91 zł (przy obrotach także znacznie wyższych od przeciętnych) - najwyższy od sierpnia. Fundusz poinformował, że zamierza w wezwaniu kupić własne akcje (do 50% kapitału - łącznie z tymi papierami, które już ma). Zarząd nie podał szczegółów planowanej operacji. We wrześniu, w wyniku wezwania, Jupiter przejął 13 mln własnych walorów (24,9% kapitału). Skupował je po 4,7 zł, co kosztowało go w sumie 61,1 mln zł. Na kolejną operację pieniędzy mu nie zabraknie. Ponad 120 mln zł zainkasował ze sprzedaży większościowego pakietu giełdowej Ceramiki Nowa Gala.

Nie wiadomo, jaką część gotówki zechce przekazać akcjonariuszom. Gdyby zastosował strategię podobną do Fortuny, cena w wezwaniu mogłaby sięgnąć około 10 zł (zebrana ostatnio gotówka ze sprzedaży spółek portfelowych, czyli 130 mln zł podzielona przez 13 mln akcji, czyli 24,9% kapitału). Jednak poprzednim razem była wyższa od kursu giełdowego tylko o 0,9 zł. - W przypadku wezwań nie jesteśmy zwolennikami bardzo wysokich cen, zupełnie oderwanych od realiów - tłumaczył w rozmowie z nami prezes Jupitera Janusz Koczyk.