Ameryka też zwolniła

Wzrost gospodarczy w USA w I kwartale wyniósł 3,1%. Jest to wynik gorszy niż prognozowali analitycy i najsłabsze tempo wzrostu od dwóch lat. Większa też okazała się inflacja.

Wstępne szacunki Departamentu Handlu, dotyczące wzrostu PKB w I kwartale, są gorsze od 3,8-proc. tempa wzrostu osiągniętego w ostatnich trzech miesiącach ub.r. Ustępują też prognozie ekonomistów, którzy spodziewali się wzrostu na poziomie 3,5%.

Inwestycje nie zrównoważą

spadku konsumpcji

Wyższe koszty paliw dość boleśnie dotknęły konsumentów. W tej sytuacji firmy nie inwestują już tyle, co wcześniej, o czym świadczy spadek zamówień na maszyny i urządzenia. Wydatki spółek na wyposażenie i oprogramowanie wprawdzie jeszcze wzrosły, ale najwolniej od dwóch lat. Wiele firm anuluje złożone wcześniej zamówienia i wobec tego nie można już liczyć, że inwestycje będą na tyle silne, by zrównoważyć wolniejszy wzrost wydatków konsumpcyjnych. A w takich warunkach amerykańską gospodarkę może czekać kilka słabszych kwartałów.

Inflacja najwyższa

od 2001 r.

Indeks cen konsumpcyjnych, bez uwzględniania żywności i energii, wzrósł w minionym kwartale do 2,2% w stosunku rocznym. Była to inflacja największa od IV kwartału 2001 r. W ostatnich trzech miesiącach ub.r. wyniosła 1,7%. Ekonomiści uważają, że przy rosnącej inflacji i spadającym tempie wzrostu bank centralny utrzyma "umiarkowane" tempo podnoszenia stóp procentowych przez większą część bieżącego roku. Tak więc należy oczekiwać dalszych stopniowych podwyżek po 25 pb. Najbliższe posiedzenie Komitetu Rynku Otwartego Fed odbędzie się 3 maja i podstawowa stopa będzie wtedy prawdopodobnie podniesiona do 3%. Byłaby to już ósma podwyżka z rzędu.

Groźny deficyt

Deficyt handlowy Stanów Zjednoczonych spowodował zmniejszenie tempa wzrostu PKB o 1,49 pkt proc. w I kw., najbardziej od IV kw. 2002 r. Deficyt w lutym wyniósł 61 mld USD, gdyż eksport zwiększył się nieznacznie, natomiast wartość importu wzrosła skokowo w wyniku bardzo drogiej ropy naftowej. W I kw. cena ropy naftowej wzrosła na nowojorskiej giełdzie o 32%, a średnia cena galonu benzyny o 20%.

Tak znaczna zwyżka cen paliw musiała się odbić niekorzystnie na poziomie konsumpcji. Zakupy konsumpcyjne, które w USA generują ponad dwie trzecie wzrostu gospodarczego, zwiększyły się w I kw. o 3,5% w stosunku rocznym. W poprzednich trzech miesiącach wzrost ten wyniósł 4,2%.

Drugi kwartał rozpoczął się od rekordowych cen ropy i w tej sytuacji np. Merrill Lynch obniżył prognozę wzrostu amerykańskiego PKB w tym okresie z 3,5 do 2,5%.