Decora: przejęcia na kredyt

Oferta publiczna Decory ruszy 8 czerwca. Jej wartość przekroczy zapewne 50 mln zł, z czego ponad 20 mln zł zasili konto spółki. Pieniędzmi z rynku Decora chce spłacić kredyt, za który kupiła dwa przedsiębiorstwa z branży.

Decora planuje wypracowanie w bieżącym roku 16 mln zł zysku netto przy 125 mln zł przychodów. W 2004 roku wielkości te wyniosły odpowiednio 12,3 mln zł i 100,9 mln zł. Przedstawione prognozy nie uwzględniają jednak wyników przejętych przez Decorę na początku maja dwóch spółek - Transu i Optimalu, które "dołożą" dodatkowo do skonsolidowanych wyników około 3 mln zł zysku netto i 25 mln zł przychodów.

W I kwartale Decora zarobiła na czysto 2,9 mln zł przy sprzedaży przekraczającej 23,7 mln zł. - Branża, w której działamy, charakteryzuje się sezonowością. Kwartały pierwszy i ostatni są najsłabsze dla nas. Dlatego wyniki pierwszych trzech miesięcy utwierdzają nas w przekonaniu wykonalności zaprezentowanych prognoz - mówi Waldemar Osuch, prezes produ centa i dystrybutora artykułów do wykończenia i dekoracji wnętrz ze Środy Wielkopolskiej.

Większość

to "stare" akcje

Decora chce jeszcze w czerwcu zadebiutować na giełdzie. Liczy, że ponadprzeciętna, utrzymująca się powyżej 12% rentowność netto, skusi inwestorów do zakupu akcji. Oferta publiczna będzie liczyć 2,75 mln akcji. Z tego 1 mln to nowo emitowane walory. 1,75 mln papierów chcą natomiast upłynnić dotychczasowi akcjonariusze - Włodzimierz Lesiński, Jerzy Nadwórny oraz szwajcarska firma Saniku Holding. Wszyscy zobowiązali się ponadto, że nie sprzedadzą kolejnych walorów przez co najmniej 6 miesięcy od zakończenia subskrypcji. W przypadku pełnego jej sukcesu, do nowych akcjonariuszy będzie należeć 25% akcji Decory.

Wysokość pożyczki

jest tajemnicą

Pieniędzmi pozyskanymi z giełdy spółka chce sfinansować akwizycje oraz zwiększyć majątek obrotowy. Chodzi o wspomniane przejęcie Transu i Optimalu. Faktycznie więc za pieniądze od inwestorów giełdowych Decora zamierza spłacić kredyt pomostowy zaciągnięty w Banku BPH, za który kupiła spółki. Cena zakupu oraz wysokość kredytu pozostają tajemnicą (kwoty te zostały objęte wnioskiem o niepublikowanie). Zarząd Decory tłumaczy to m.in. faktem, że nie da się jednoznacznie określić ostatecznej ceny za nabyte udziały. Składa się ona bowiem z kwoty podstawowej oraz dodatkowej, uzależnionej od zysków wypracowanych przez Trans i Optimal w najbliższych trzech latach. - Taka konstrukcja transakcji stawia nas w bardzo bezpiecznym położeniu. Zapłacimy odpowiednią kwotę tylko wtedy, gdy przejęte spółki wypełnią określone założenia - wyjaśnia W. Osuch.

Nieoficjalnie mówi się, że wartość oferty publicznej Decory przekroczy 50 mln zł, z czego ponad 20 mln zł miałoby wpłynąć na konto spółki. W jaki sposób Decora spłaci kredyt, jeśli oferta publiczna zakończy się niepowodzeniem? - Nie rozpatrujemy takiego scenariusza, gdyż jesteśmy przekonani, że oferta zakończy się pełnym sukcesem. Jeśli jednak do tego by nie doszło, Decora na pewno poradzi sobie z uregulowaniem zobowiązania - przekonuje Artur Hibner, członek zarządu, odpowiadający za finanse.

Zapisy od 8 czerwca

Oferującym akcje spółki ze Środy Wielkopolskiej jest Centralny Dom Maklerski Pekao. Zapisy od inwestorów indywidualnych (do nich kierowane jest 675 tys. akcji) będą przyjmowane od 8 do 10 czerwca (po cenie z ustalonego 7 czerwca przedziału). Jednocześnie będą przyjmowane deklaracje od inwestorów instytucjonalnych. Ostateczną cenę papierów poznamy 10 czerwca, a ich przydział nastąpi 15 czerwca.