Prawie 12 bilionów euro w funduszach na całym świecie

Europejski rynek funduszy inwestycyjnych wart jest około 4,4 biliona euro. Prawie połowa tych aktywów przypada na dwa kraje: Luksemburg i Francję. Udział Polski w europejskim rynku wynosi zaledwie 0,2%.

Najnowsze dane Europejskiego Stowarzyszenia zarządzających Funduszami i Aktywami (FEFSI) dotyczą I kwartału 2005 r. Zdecydowanie największy majątek, wynoszący ponad 1,1 biliona euro, mają fundusze z Luksemburga (dotyczy to podmiotów otwartych, które są powszechnie dostępne dla inwestorów). W kraju tym rejestrowane są fundusze zarządzane przez rozmaite instytucje z całego świata. Główny powód to korzyści podatkowe. Udział Luksemburga w europejskim rynku wynosi 25,1%.

Skoncentrowany rynek

Na drugim miejscu z majątkiem w kwocie 1,05 biliona euro i 23,9-proc. udziałem w rynku jest Francja. Trzecią pozycję zajmuje Wielka Brytania, ale różnica pomiędzy tym rynkiem i francuskim jest kolosalna. Aktywa brytyjskich funduszy wynoszą 398,7 mld euro (9,1-proc. udział w rynku). Kolejne miejsca zajmują Włochy, Irlandia i Hiszpania.

Majątek polskich funduszy na koniec I kwartału został oszacowany przez FEFSI na 9,55 mld euro. Spośród 23 państw uwzględnionych w rankingu FEFSI mniejsze aktywa miały tylko Węgry (4,63 mld euro), Czechy (3,83 mld) i Słowacja (1,6 mld). Węgry mają za to największą w Europie dynamikę aktywów. W I kwartale zwiększyły się one o 22,9% w stosunku do IV kwartału i o 58,6% rok do roku. U nas tempo wzrostu wyniosło odpowiednio 8,3% i 31,7%.

Pieniądze cały czas płyną

Dla zarządzających dużo ważniejsze od łącznej kwoty aktywów są informacje o napływach pieniędzy do różnych grup funduszy. Ma to bowiem kluczowe znaczenie dla koniunktury na poszczególnych rynkach.

W I kwartale do europejskich funduszy napłynęło 110,43 mld euro. Najwięcej, 46,81 mld, pozyskały podmioty inwestujące w obligacje. Na drugim miejscu, z wpływami rzędu 28,08 mld euro, znalazły się fundusze akcyjne. Najwięcej nowych środków pozyskały Luksemburg (31,32 mld euro) i Francja (30 mld). Polska nie jest uwzględniona w tych statystykach, ponieważ nasze TFI nie podają informacji o sprzedaży netto (różnica między kwotą wpłaconą i wycofaną przez inwestorów).

FEFSI sumuje też aktywa funduszy nie zaliczanych do grupy publicznych otwartych. Są to podmioty dostępne tylko dla wybranej grupy inwestorów oraz fundusze zamknięte, np. nieruchomości. Aktywa takich podmiotów wynosiły pod koniec marca 1,2 biliona euro. Napływ "świeżej" gotówki szacowany jest na 14 mld euro. Pieniądze trafiły przede wszystkim do funduszy z Niemiec i Luksemburga.

Aktywa wszystkich funduszy europejskich monitorowanych przez FEFSI wyniosły na koniec I kwartału ponad 5,6 biliona euro. Były o 4,9% większe niż w IV kwartale 2004 r. i o 9,5% większe niż w I kwartale 2004 r.

USA zdominowały

rynek funduszy

FEFSI oszacowało też wartość aktywów wszystkich funduszy otwartych publicznych na świecie. Dane dotyczą jednak III kwartału ub.r. Wynika z nich, że rynek funduszy był wart 11,87 bln euro. Statystyki dotyczą 40 państw. Ponad połowa globalnych aktywów przypada na Stany Zjednoczone (51%). Udział Europy w światowym rynku wynosi tylko 32,6%.

Łączna wartość aktywów utrzymuje się na stabilnym poziomie mniej więcej od II kwartału 2002 r. Wcześniej majątek był większy. Przykładowo w II kwartale 2001 r. wyniósł 13,67 bln euro.

Zdecydowanie najpopularniejsze na świecie są fundusze akcyjne, na które przypada 43% całkowitego majątku. Na drugim miejscu są pieniężne (22%), a na trzecim obligacyjne (21%). Pod koniec III kwartału 2004 r. w 40 państwach, które są uwzględniane w statystykach FEFSI, zarejestrowanych było prawie 54,5 tys. funduszy otwartych, powszechnie dostępnych dla inwestorów. Dla porównania, w 1999 r. było ich 52,7 tys. Zdecydowanie najwięcej jest podmiotów inwestujących w akcje.