Eksport ciągnie gospodarkę

Wskaźnik zaufania niemieckich przedsiębiorców wzrósł w lipcu do poziomu najwyższego od pięciu miesięcy. Poprawiły się też nastroje w innych krajach strefy euro. Eksporterzy liczą na większe zyski po spadku kursu wspólnej waluty.

Monachijski instytut Ifo poinformował, że wskaźnik zaufania przedsiębiorców, obliczany co miesiąc na podstawie ankiety wśród szefów 7 tys. spółek, wzrósł w lipcu do 95 pkt, z 93,3 pkt w czerwcu. Ekonomiści spodziewali się wzrostu tego indeksu, ale do 93,9 pkt.

Euro jest teraz słabsze niż na początku roku w stosunku do dolara o 11%, dzięki czemu towary produkowane w krajach unii walutowej stały się tańsze dla zagranicznych odbiorców. To wystarczyło, by poprawić nastroje przedsiębiorców, nawet mimo bardzo wysokich cen ropy naftowej i prawie rekordowego bezrobocia. Doświadczenie ubiegłego roku uczy, że przy stagnacji krajowego popytu jedynym, ale wystarczającym czynnikiem rozwoju gospodarczego Niemiec był eksport. Dobry jest też stan zamówień w fabrykach, co świadczy o poprawiających się prognozach dla eksporterów.

Najwyższy od pięciu miesięcy okazał się też w lipcu wskaźnik zaufania przedsiębiorców we Włoszech, o czym poinformował wczoraj rzymski instytut Isae. Poprawiły się również nastroje belgijskich biznesmenów.

Niemiecka gospodarka prawdopodobnie w II kwartale przeżywała stagnację w porównaniu z pierwszymi trzema miesiącami br., szacował Bundesbank na początku minionego tygodnia. Dla całego br. spodziewa się on tempa wzrostu w Niemczech na poziomie 0,8% w porównaniu z 1,6% w 2004 r. Szef Ifo Hans-Werner Sinn powiedział, że "ożywienie gospodarcze staje się bardziej prawdopodobne". Komisja Europejska w najnowszym raporcie spodziewa się poprawy koniunktury w II półroczu w strefie euro po "rozczarowująco wolnym" minionym kwartale.

Europejski Bank Centralny konsekwentnie odrzuca wszelkie wezwania do obniżenia stóp procentowych w celu ożywienia gospodarki. Uzasadnia to obawami, że taka decyzja zwiększyłaby ryzyko inflacji. Ryzyko takie rzeczywiście istnieje. O ile bowiem deprecjacja euro zwiększa atrakcyjność europejskich towarów dla zagranicznych odbiorców, to jednocześnie zwiększa wpływ na niemiecką gospodarkę rosnących cen ropy naftowej denominowanych w dolarach. Wyższe koszty energii mogą podnieść ceny konsumpcyjne w Niemczech o 0,3% w lipcu w stosunku do czerwca, zwiększając stopę inflacji do 1,9%, z 1,8% - przewidują ekonomiści.

Zaufanie niemieckich konsumentów spada od trzech miesięcy i redukują oni plany zakupowe ze względu na wysokie koszty energii i prawie rekordowe bezrobocie. Na rychły wzrost popytu wewnętrznego nie ma co liczyć, ale koniunktura eksporterów nadal powinna poprawiać się dzięki podnoszeniu stóp przez Fed.