Wczoraj obligacje zamknęły się przy poziomach rentowności zbliżonych do otwarcia. Papiery dwuletnie OK0807 na początku dnia notowane były z dochodowością 4,55%, pięcioletnie PS0310 - 4,77%, zaś dziesięcioletnie DS1015 - 4,83%. Na rynku swapów stóp procentowych stawki wahały się przy poziomach 4,55% dla swapa dwuletniego oraz 4,69% dla swapa 5- i 10-letniego. Pomimo wielu czynników stanowiących wsparcie dla rynku stopy procentowej: obniżki przez Ministerstwo Finansów prognozy wzrostu gospodarczego w 2005 r., wypowiedzi członka Rady Polityki Pieniężnej wskazującej na możliwość kolejnej obniżki stóp procentowych oraz weta prezydenta dla ustawy o zwrocie podatku VAT za materiały budowlane, której uchwalenie skutkowałoby znaczącym obciążeniem dla budżetu, rynek nie zdołał się utrzymać na wyższych poziomach, które osiągnął w ciągu dnia.
Opublikowane po południu dane o inflacji bazowej, która wyniosła rok do roku 1,4%, także nie pomogły rynkowi, który pod koniec dnia spadł do poziomów z początku dnia.
Sądzę, że niepewność na rynku długu, objawiająca się znaczną zmiennością, będzie trwać przynajmniej do decyzji rady.
