Na początek Fortuna

W poniedziałek zbierze się NWZA Fortuny. Określi warunki, na jakich fundusz będzie skupował własne akcje w celu umorzenia. Zgodnie z przewidywaniami, śladem spółki pójdzie nie tylko Fund.1 NFI, ale i Victoria.

NWZA Fortuny zbierze się o 16.30, a więc po sesji. Pora jest nieprzypadkowa. Chodzi o to, by informacje cenotwórcze nie wyciekły na rynek w trakcie notowań. A decyzje walnego zgromadzenia z pewnością mogą mieć wpływ na kurs funduszu.

Wezwanie, ale po ile?

Udziałowcy zdecydują, ile papierów i po jakiej cenie NFI skupi w celu umorzenia (buy back). Projekt uchwały w tej sprawie nie zawiera żadnych wskazówek, tylko... wykropkowane miejsca. Piątkowy kurs spółki to 8,85 zł (+1,1%). Do tej pory notowania nie były czynnikiem rozstrzygającym przy wyznaczaniu ceny w buy backu. Dlatego np. w grudniu Fortuna kupowała swoje walory, oferując cenę wynikającą z podzielenia przeznaczonej do dystrybucji gotówki przez liczbę papierów, które mogła przejąć szybko i bez zbędnych formalności (mniej niż 25% kapitału). Za każdą z 3,75 mln akcji (24,99% kapitału) zapłaciła 29,3 zł (kurs był kilkakrotnie niższy). W sumie NFI przekazał właścicielom około 110 mln zł. Teraz kapitał spółki dzieli się na 11,27 mln papierów. Ale sytuacja jest inna także pod tym względem, że Fortuna (podobnie jak i Fund.1 NFI) ma zgodę KPWiG na przekroczenie w wyniku buy backu progu 33% głosów na WZA. Innymi słowy, pod rządami obowiązującego jeszcze Prawa o publicznym obrocie może kupić maksymalnie 5,6 mln walorów. Ma na to czas do 2 lutego 2006 r. Aktywa netto NFI wynosiły na koniec czerwca około 102 mln zł, co daje 9,02 zł na akcję.

Wiadomo już także - i nie ma tu żadnej niespodzianki - jak walory mają być skupowane. Fundusz ogłosi wezwanie.

Potem "Jedynka" i Victoria

26 września decyzje w sprawie terminów i warunków buy backu podejmą właściciele Fund.1 NFI, dzień później - udziałowcy Victorii, która ogłosiła NWZA z identycznym porządkiem obrad, jak jej dwa "siostrzane" fundusze. Przegłosowanie skupu akcji w celu umorzenia wydaje się we wszystkich trzech przypadkach formalnością. Kluczową rolę w akcjonariacie odgrywa Dryton Holdings (poprzez Rainwater Trading & Investment Ltd.), który opowiada się za buy backiem, dystrybucją gotówki i likwidacją funduszy. Tę strategię realizuje też firma zarządzająca wszystkimi trzema spółkami - Ballinger Capital. Jej pozycja jest tym mocniejsza, że NFI są wzajemnie powiązane kapitałowo.

NWZA Fortuny dokona również zmian w radzie nadzorczej, co jest konieczne ze względu na rezygnację niektórych członków. Zmieni także umowę o zarządzanie z Ballinger Capital. Również w tych dwóch punktach identycznie będą wyglądały walne zgromadzenia "Jedynki" i Victorii. Jak informowaliśmy, od każdego z trzech funduszy Ballinger Capital miałby otrzymywać od przyszłego roku 1 mln zł rocznie - kilkakrotnie mniej niż aktualnie.

Fund.1 NFI: Elzam sprzedany

Fundusz poinformował, że warunkowa umowa sprzedaży akcji Elzamu Holding doszła do skutku. NFI pozbył się 112,85 tys. papierów. Kupujący to Zarząd Nieruchomości Elzam Dom Sp. z o.o. Giełdowa spółka zainkasuje ponad 1 mln zł (przeszło 8,9 zł za akcję). Pieniądze otrzyma do 26 września.

Warunkiem wejścia w życie tego kontraktu był zakup przez Elzam Holding akcji własnych w celu umorzenia. Firma przejęła w sumie 270 tys. walorów, płacąc 61 zł za każdy. Z tego 84,44 tys. papierów sprzedał jej Fund.1 NFI (w transakcjach uczestniczyły też inne fundusze, posiadające pakiety mniejszościowe). W efekcie obu operacji Fund.1 NFI pozbył się wszystkich akcji Elzamu Holding. Otrzymał łącznie 6,15 mln zł, co daje średnio 31,2 zł za akcję.