Adam Zajler, autor raportu, już na wstępie zwraca uwagę na duże zmiany, które zaszły w Prokomie w ostatnich miesiącach. Sprawiły one, że nastrój wokół spółki diametralnie się zmienił. "Prokom nie zaskoczył inwestorów niczym przykrym, za to pokazał determinację w restrukturyzacji, mającej na celu ograniczenie kosztów i podwyższenie rentowności" - napisał analityk. Spółka zdobyła kilka dużych kontraktów i zgodnie z zapowiedziami poszerzyła radę nadzorczą o niezależnych przedstawicieli. W ostatnich dniach powiązany z Ryszardem Krauze Prokom Investments spłacił 100 mln zł zadłużenia wobec giełdowej spółki, co zostało z uznaniem przyjęte przez rynek.
Według A. Zajlera, informatyczna firma ma przed sobą dobre perspektywy. "Uważamy, że grupa Prokomu dzięki zdywersyfikowanej bazie przychodowej ma zapewnioną partycypację w spodziewanym dynamicznym wzroście rynku IT w Polsce" - można przeczytać w rekomendacji.
Zwraca uwagę, że Prokom powiększa grupę kapitałową, przejmując i łącząc kolejne spółki, m.in. Telmax, ABG i Ster-Projekt czy Comp. Akwizycje mają przełożenie na szybki wzrost przychodów skonsolidowanych, ale wolniej rosną zyski, bo Prokom kupuje mniejszościowe pakiety.
Zdaniem A. Zajlera, już w tym roku obroty grupy Prokomu wzrosną do 1,7 mld, z 1,57 mld zł przed rokiem. Zysk netto wyniesie prawie 75 mln zł (w 2004 r. 41 mln zł). Prognozy na przyszły rok mówią o 1,86 mld zł przychodów i 118 mln zł zysku netto. W 2007 r. ma to być już 2,02 mld zł sprzedaży i 147 mln zł zysku.
Millennium DM nie jest w żaden sposób powiązany z Prokomem. Raport dostępny będzie wkrótce na stronach internetowych brokera.
