Mieli oni pomagać w ukryciu oszustw, w wyniku których pięć funduszy należących do grupy Putnam oraz plan emerytalny Cardinal Health straciły łącznie 4 mln USD.
Według Waltera G. Ricciardiego, zastępcy szefa SEC w Bostonie, sama firma Putnam uniknie formalnego oskarżenia ze względu na "natychmiastową, zaawansowaną i nadzwyczajną wolę współpracy" z władzami regulacyjnymi, po wykryciu przestępstwa w marcu 2004 roku.
Według SEC w styczniu 2001 roku Putnam popełnił zwykłą pomyłkę, opóźniając o jeden dzień lokaty inwestycyjne planu Cardinal Health i innych funduszy. Ponieważ owego dnia rynek odnotował spore zwyżki, klienci Putnam stracili około 4 mln USD. Według SEC o opóźnieniu nie powiadomiono klientów, a byli szefowie Putnam, którym właśnie przedstawiono zarzuty, podjęli próbę ukrycia pomyłki poprzez "oszustwo, nielegalne zmiany transakcji i machinacje rachunkowe".
Putnam jest częścią wielkiej grupy finansowej Marsh & McLennan Cos. z siedzibą w Nowym Jorku. Po wykryciu afery firma zrekompensowała poszkodowanym funduszom wszystkie straty, zwalniając lub upominając wszystkie osoby zamieszane w sprawę.
