- Presja na inflację istnieje, tyle że jest to raczej presja w dół, a nie w górę - skwitował wczorajsze dane Bartosz Pawłowski, ekonomista ING Banku Śląskiego.
"Dane potwierdzają praktyczny brak presji inflacyjnej w gospodarce, który - inaczej niż twierdzi część członków Rady Polityki Pieniężnej - jest strukturalny, a nie przejściowy. Monitorujemy dziewięć różnych miar inflacji, które z definicji nie uwzględniają tzw. przejściowych szoków i każda z nich była przez kilka ostatnich miesięcy poniżej dolnej granicy celu inflacyjnego" - napisał w komentarzu Radosław Bodys, ekonomista Merrill Lynch w Londynie. Cel RPP to inflacja w widełkach 1,5%-3,5%.
Wczorajsza informacja o cenach ma charakter wstępny. Za miesiąc GUS poda ostateczne dane, przeliczone według uaktualnionego koszyka konsumpcji. Może się okazać, że inflacja jest jeszcze niższa. Dlaczego? "Inaczej niż inne urzędy statystyczne na świecie, GUS - najwyraźniej przez przeoczenie - dotychczas nie uwzględniał zmian cen telefonii komórkowej" - stwierdził R. Bodys z Merrill Lynch. Według niego, wzięcie pod uwagę tego czynnika może oznaczać spadek rocznego wskaźnika o 0,3-0,4 pkt. proc.
Nawet bez uwzględniania zmian w koszyku konsumpcyjnym ekonomiści spodziewają się, że w najbliższych miesiącach inflacja pozostanie bardzo niska. - Średnia w całym roku wyniesie 0,7%. Szczyt inflacji będziemy mieli w marcu. Wtedy będzie ona wynosić 1,0% - powiedział B. Pawłowski.
Dane zwiększyły oczekiwania rynku, że wkrótce RPP obniży stopy procentowe. Zdaniem B. Pawłowskiego z ING BSK, prawdopodobnie nastąpi ona w lutym. Według R. Bodysa z ML, w tym roku będziemy świadkami dwóch obniżek stóp. W grudniu podstawowa stopa NBP będzie wynosić 3,75%.
