Jeżewska uzasadniła obniżkę rekomendacji wzrostem notowań PKO BP. Dodała, że "w przypadku wahań całego indeksu WIG Banki, PKO BP będzie zachowywać się lepiej od spółek wchodzących w skład tego indeksu".
Wyższa wycena to efekt lepszych założeń dotyczących wyniku z prowizji. DI BRE już wcześniej uwzględniał podwyżki opłat wprowadzane przez PKO w I kw. Najnowsza zmiana to wpływ planów samego zarządu PKO BP, by w końcu 2008 r. stosunek wyniku prowizyjnego do kosztów działania (bez uwzględnienia amortyzacji) był na poziomie 56%.
Podniesienie wyceny było również możliwe dzięki uwzględnieniu planów banku co do ograniczania zatrudnienia. Planowane zwolnienia są większe od oczekiwanych przez dom maklerski. Będzie to miało wpływ na poziom kosztów.
Słabsze od oczekiwań wyniki PKO BP w IV kw. ub.r. M. Jeżewska wyjaśniła stratą spowodowaną dużą zmiennością na rynku obligacji. "W tym roku spodziewamy się stabilniejszej sytuacji na rynkach i uważamy, że bank nie odnotuje w przyszłości tak dużej straty" - napisała specjalistka z DI BRE.
Wczoraj za akcje PKO BP płacono 34,8 zł, po spadku o 0,3%.
