Kursy akcji europejskich spółek zaczęły ostatni tydzień marca od spadków. Na większości parkietów przeważały obawy, że fuzje i przejęcia nie wystarczą do kontynuowania zwyżek z tego kwartału. Były one największe od 2003 r. i w piątek wywindowały indeksy na poziom najwyższy od pięciu lat.

Nastroje na rynku pogarsza przekonanie, że w Europie będą rosły stopy procentowe. A w takiej sytuacji droższe stanie się pozyskiwanie środków na przejęcia, co może uniemożliwić realizację nawet już zapowiedzianych transakcji.

Przedsiębiorstwa użyteczności publicznej należą do sektorów najbardziej wrażliwych na podnoszenie kosztów kredytu. Ich akcje w pierwszych dwóch miesiącach br. wzrosły o 13 proc. przede wszystkim w wyniku spekulacji dotyczących fuzji. Wczoraj właśnie ta branża odnotowała największe spadki, a jej indeks zniżkował o 0,6 proc., najbardziej spośród 18 wskaźników sektorowych. Niemiecki E.ON., który chce przejąć hiszpańską Endesę i utworzyć największe na świecie przedsiębiorstwo użyteczności publicznej, stracił wczoraj 2 proc., a Electricite de France zniżkował o 1,6 proc.

Wiele wskazuje na to, że skutków pogorszenia koniunktury na rynku fuzji nie będą w stanie zrównoważyć lepsze wyniki spółek. Przeciwnie, również z tej strony rynkowi akcji grozi osłabienie. Potwierdził to wczorajszy raport o spadku zaufania francuskich przedsiębiorców. Odzwierciedla to obawy, że coraz silniejsza opozycja wobec rządu i rosnące stopy procentowe mogą spowolnić rozwój gospodarczy. Indeks CAC-40 spadł o 1,08 proc. FTSE stracił 1,06 proc., a DAX zniżkował o 1,02 proc.

W Stanach Zjednoczonych spadki indeksów nie były tak znaczące jak w Europie, bo tamtejsi inwestorzy czekali na wyniki dzisiejszego posiedzenia Komitetu Rynku Otwartego Fed. 88 z 90 ekonomistów ankietowanych przez agencję Bloomberga spodziewa się podniesienia stóp procentowych o 25 pkt bazowych do 4,75 proc. Byłaby to już 15. podwyżka z rzędu. Inwestorzy mają nadzieję dowiedzieć się, co dalej. Indeks Dow Jones do godz. 22.00 naszego czasu tracił 0,12 proc., a Nasdaq wprawdzie zwyżkował, ale jedynie 0,25 proc.