Niewielka podwyżka

Ministerstwo Finansów podnosi od kwietnia oprocentowanie obligacji detalicznych. Odsetki od papierów 2-letnich będą wynosić 3,7 proc.

To tylko o 0,1 pkt proc. więcej, niż wynosi roczne oprocentowanie obligacji 2-letnich sprzedawanych w marcu. Nieco większa - o 0,25 pkt proc. - jest podwyżka w przypadku papierów 10-letnich. Obligacje sprzedawane w kwietniu będą dawać odsetki na poziomie 4,75 proc. w pierwszym roku.

- Powodem podwyżki jest wzrost rentowności obligacji na rynku hurtowym - mówi Piotr Marczak, dyrektor departamentu należności w MF. Rentowność hurtowych 2-latek rośnie od połowy marca. Wczoraj wynosiła 4,3 proc. To 0,5 pkt. proc. więcej od kwietniowego oprocentowania papierów detalicznych. - Obliczenia na potrzeby obligacji detalicznych robiliśmy kilka dni wcześniej - wyjaśnia P. Marczak.

Mimo podwyżki oprocentowania zakup detalicznych papierów 2-letnich może być mniej opłacalny od lokaty bankowej. Według Expandera, najlepszy depozyt na rynku ma oprocentowanie 4 proc. w przypadku stawki stałej i 4,25 proc. w przypadku stawki zmiennej (dane dla lokaty o wartości 5 tys. zł).

MF nie zmieniło wysokości odsetek od papierów 4-letnich (4 proc. w pierwszym roku) i 3-

-letnich (4,09 proc. rocznie; stopa w pierwszym półroczu).

Do niedawna MF emitowało jeszcze obligacje 5-letnie przeznaczone dla osób fizycznych. Pod koniec lutego zrezygnowało jednak z tej oferty, bo nie potrafiło sobie poradzić z arbitrażem dokonywanym przez dużych inwestorów (kupowali papiery detaliczne, jeżeli ich rentowność przekraczała dochodowość papierów hurtowych; 5-latki były notowane na GPW).