Cash-Flow za 6-8 zł

Na akcje firmy Cash Flow będzie się można zapisywać między 19 a 24 kwietnia. Przydział nastąpi 25 kwietnia i tego samego dnia spółka ustali ostateczną cenę emisyjną. Widełki to 6-8 zł.

Domu Obrotu Wierzytelnościami Cash Flow z Dąbrowy Górniczej opublikował wczoraj prospekt emisyjny. Spółka wyemituje 2,5 mln akcji serii C. Większość ma trafić do rąk inwestorów instytucjonalnych (1,5 mln), resztę kupią drobni inwestorzy. Wcześniej przedstawiciele spółki deklarowali, że w transzy instytucjonalnej będzie zaoferowanych 1,8 mln, a indywidualnej - 700 tys. papierów.

Nie zmieniły się natomiast założenia dotyczące sumy, jaką spółka chciałaby pozyskać. Ma to być między 15 a 20 mln zł. To oznacza, że za jedną akcję Cash Flow trzeba będzie zapłacić 6-8 zł.

Pieniądze pozyskane z emisji spółka chce przeznaczyć na zwiększenie kapitału obrotowego, w tym większość (54 proc.) na zakup wierzytelności. Reszta ma pozwolić rozwijać usługi faktoringowe (36 proc.) oraz inne usługi finansowe (10 proc.). Zarząd liczy na to, że fundusze zagospodaruje w ciągu pół roku od oferty.

Oferującym papiery dąbrowskiej firmy jest Dom Maklerski Polonia Net. W konsorcjum pośredniczącym w ofercie uczestniczy większość obecnych na rynku detalicznych biur maklerskich.

Dziś kapitał spółki dzieli się na 5 mln akcji serii A i B, które należą do dwóch akcjonariuszy - firm Garmint Limited (57 proc.) i Luna Capital (43 proc.). Pierwsza z nich należy do prezesa Cash Flow Igora Kazimierskiego, druga do wiceprezesa Grzegorza Gniadego. Obie są zarejestrowane w Nikozji na Cyprze.

Po emisji dotychczasowi akcjonariusze będą wspólnie kontrolować 2/3 kapitału Cash Flow (Garmint Limited 38 proc., a Luna Capital 28,33 proc. akcji).

Cash-Flow miał w ub.r. 18,64 mln zł przychodów i 1,372 mln zysku netto. Prognozy zarządu na br. mówią o zwiększeniu sprzedaży o blisko 120%. Przychody miałyby zatem sięgnąć 40,97 mln zł. Zysk netto wzrósłby prawie o 170 proc., do 3,67 mln zł.

Taki wzrost wskaźników - jak podaje Cash Flow - spółka miałaby osiągnąć dzięki rozwojowi dotychczasowych produktów i usług oraz wprowadzeniu na rynek nowych (związanych m.in. z sekurytyzacją oraz wierzytelnościami hipotecznymi). Przy sporządzaniu prognozy Cash Flow założył, że uda mu się pozyskać z emisji 17,5 mln zł.

Dotychczas jedyną zajmującą się windykacją spółką notowaną na warszawskiej giełdzie był Best z Gdyni. Faktoringiem zajmuje się natomiast Eurofactor z Mysłowic.