CDM Pekao pełnił rolę oferującego podczas marcowej oferty publicznej Mostostalu (spółka sprzedała 10 mln akcji po 12 zł). Wówczas wyceniał jedną akcję firmy budowlanej na 15,4 zł. W najnowszym raporcie, datowanym 3 kwietnia, Karolina Czekaj i Maciej Wewiórski wyznaczyli cenę docelową na 17,6 zł i wydali rekomendację "akumuluj". We wtorek za akcję płacono 17,1 zł (w dniu wydania raportu - 16 zł).
Zmianę wyceny analitycy tłumaczą lepszymi od oczekiwanych (przez nich) wynikami grupy za IV kwartał 2005 r., dynamicznie zwiększającym się portfelem zamówień oraz szybszymi efektami restrukturyzacji. Zdecydowali się więc na podwyższenie prognoz. Oczekują wzrostu skonsolidowanych przychodów Mostostalu Warszawa o ponad 16 proc. w 2006 roku (do 973,5 mln zł). Spodziewają się też, że już w tym roku grupa zanotuje dodatni wynik operacyjny (2,7 mln zł zysku w porównaniu z 6,5 mln zł straty operacyjnej w 2005 r.). Na poziomie wyniku netto, zdaniem analityków CDM Pekao, grupa Mostostalu będzie na plusie jednak dopiero w 2007 roku (4,7 mln zł zysku w porównaniu z 30,3 mln zł straty netto w 2005 roku i oczekiwanymi 2,4 mln zł straty w 2006 r.).
Analitycy CDM Pekao wycenili spółkę, wykorzystując model DCF FCFF (zdyskontowanych przepływów pieniężnych do firmy - przynależnych właścicielom kapitału własnego i wierzycielom).
