Reklama

Czy podział akcji wywoła entuzjazm udziałowców Echa?

Echo Investment to kolejna spółka, która zdecydowała się na split (podział) akcji i druga ze stajni Michała Sołowowa. Pierwsza reakcja rynku była pozytywna

Publikacja: 10.05.2006 07:36

Teraz kapitał zakładowy Echa Investment dzieli się na 10,5 mln walorów o wartości nominalnej 2 zł każdy. W porządku obrad WZA kieleckiego dewelopera, zwołanego na 30 maja, znalazło się m.in. podjęcie decyzji w sprawie podziału akcji w stosunku 1 do 4. Wysokość kapitału akcyjnego nie zmieni się, wzrośnie natomiast czterokrotnie liczba walorów do 42 mln. Wartość nominalna jednego papieru zostanie obniżona do 50 groszy.

Aby poprawić płynność

Wczoraj kurs Echa rósł o ponad 5 proc., jednak na zamknięciu płacono za papiery 274,5 zł (o 0,6 proc. więcej niż we wtorek). Wartość rynkowa dewelopera sięga 2,9 mld zł. Mimo że jest to więcej niż kapitalizacja niejednej spółki z WIG20, Echo nigdy nie znalazło się w grupie dwudziestu polskich blue chips. Powód: niska płynność. Właścicielem ponad 41 proc. akcji spółki jest Michał Sołowow. Znacznymi pakietami dysponują również instytucje finansowe, a w wolnym obrocie znajduje się około 27 proc. - Aktualny free float nie jest duży, przez co akcje spółki postrzegane są przez inwestorów jako mało płynne. Decyzja o podziale ma na celu zwiększenie płynności walorów - komentuje zamiary Jarosław Grodzki, wiceprezes Echa Investment. Jego zdaniem, decyzji o splicie nie należy odbierać jako przymiarki do emisji nowych akcji. - Spółka ma wystarczające środki na realizację inwestycji - twierdzi wiceprezes.

W kolejce do podziału

Hossa na warszawskiej giełdzie sprzyja podejmowaniu decyzji o podziale akcji. Na split zdecydował się niedawno inny giełdowy deweloper - Globe Trade Centre. W kwietniu, czyli po tym jak kurs spółki miał za sobą kilkudziesięcioprocentowy wzrost, zarząd zaproponował podział akcji w stosunku 1 do 10 (musi to zaakceptować walne zgromadzenie).

Reklama
Reklama

Sprawą splitu w czerwcu zajmą się akcjonariusze Apatora. W tym przypadku liczba akcji może wzrosnąć 11-krotnie. Wcześniej, bo pod koniec maja, o podziale walorów będą decydować udziałowcy Biotonu, który w połowie czerwca chciałby przeprowadzić split w stosunku 1 do 10.

Podział akcji (również 1 do 10) ma już za sobą Lubawa, która dokonała splitu w marcu. Wśród firm, które postąpiły podobnie w ostatnich miesiącach, jest również inna spółka kontrolowana przez Michała Sołowowa - Cersanit. W listopadzie łączna liczba akcji producenta wyposażenia łazienek zwiększyła się z niespełna 13,3 mln do prawie 133 mln sztuk. Od tamtego czasu wartość rynkowa wzrosła już blisko połowę (wczorajszy kurs to 19,1 zł).

Produkujący podłogi drewniane Barlinek to kolejna spółka wprowadzona przez Michała Sołowowa na warszawską giełdę. Co prawda, od debiutu jej wartość rynkowa wzrosła już o ponad 70 proc, jednak kurs wydaje się wciąż za niski (wczoraj wyniósł 12,85 zł), aby w niedługim czasie można się było spodziewać decyzji o splicie.

Inwestycje

zamiast dywidendy

30 maja akcjonariusze Echa Investment zajmą się ponadto podsumowaniem ubiegłego roku, w tym podziałem zysku netto. A ten był imponująco wysoki: wzrósł kilkakrotnie i przekroczył 193 mln zł, czyli 18,4 zł na akcję. Czy zatem inwestorzy mogą liczyć na to, że spółka podzieli się z nimi tym zarobkiem i wypłaci dywidendę, czy - tak jak w poprzednich latach - będzie go reinwestować? - Wobec planów inwestycyjnych spółki, zarząd zarekomenduje przeznaczenie zysku na finansowanie inwestycji aktualnie realizowanych i tych w przygotowaniu - zapowiada J. Grodzki.

Reklama
Reklama

Echo chce ponadto, aby akcje spółki serii A (czyli założycielskie) zostały zdematerializowane i wprowadzone do obrotu giełdowego. Krok ten należy traktować jako zabieg techniczny, zmierzający do asymilacji tych walorów z już notowanymi. Akcje serii A stanowią zaledwie ułamek procenta wszystkich.

KomentarzZwiększy się płynność walorów

Michał Sztabler

analityk

BDM PKO BP

Ostatnio inwestorzy euforycznie reagowali na wszelkie informacje dotyczące nowych emisji

Reklama
Reklama

lub splitu, stąd i w tym przypadku można spodziewać się pozytywnego odbioru propozycji uchwał na walne. Choć podział akcji zapewne przyczyni się do

zwiększenia płynności walorów Echa na Giełdzie Papierów Wartościowych, to jednak nie jest

to podstawowy czynnik decydujący o atrakcyjności przedsiębiorstwa.

Nie w stylu Warrena Buffetta

Tomasz Hońdo

Reklama
Reklama

"Parkiet"

Podział akcji nie zmienia ich wartości fundamentalnej - otrzymujemy co prawda więcej papierów, ale proporcjonalnie maleje też zysk netto przypadający na każdy z nich. Splity mają czysto psychologiczny aspekt, niekoniecznie racjonalny. Akcje notowane np. po 100 zł mogą się wydawać pozornie "drogie" w porównaniu z papierami, które przykładowo kosztują złotówkę. Przeciwnikiem splitów jest najbogatszy amerykański inwestor Warren Buffett.

Gospodarka
Na świecie zaczyna brakować srebra
Patronat Rzeczpospolitej
W Warszawie odbyło się XVIII Forum Rynku Spożywczego i Handlu
Gospodarka
Wzrost wydatków publicznych Polski jest najwyższy w regionie
Gospodarka
Odpowiedzialny biznes musi się transformować
Materiał Promocyjny
AI to test dojrzałości operacyjnej firm
Gospodarka
Hazard w Finlandii. Dlaczego państwowy monopol się nie sprawdził?
Gospodarka
Wspieramy bezpieczeństwo w cyberprzestrzeni
Reklama
Reklama
REKLAMA: automatycznie wyświetlimy artykuł za 15 sekund.
Reklama
Reklama