WIG20 balansuje nad wsparciem wyznaczanym przez dołki z początku tego roku. Przełamanie tego poziomu będzie sygnałem, że mamy do czynienia przynajmniej z korektą całej hossy. Na razie popyt nie za bardzo ma siłę, żeby oddalić wykres od tej granicznej wartości, ale to akurat można uznać za naturalne. Po tak szybkim i gwałtownym spadku strach przed kupowaniem, mimo pojawiających się zachęt ze strony analizy fundamentalnej, nie może dziwić.

Zwrot na rynku mocno uwypuklił konflikt między analizą techniczną i fundamentalnę. Czźść spółek wybiła się z konsolidacji, która z reguły trwała przynajmniej kilka miesięcy. Z punktu widzenia AT to zapowiedź dalszych spadków. Jednocześnie przecena walorów sprawiła, że ich kursy znacznie oddaliły się od cen docelowych (lub wycen) wynikających z AF. Stąd liczne rekomendacje, zachęcające do nabywania walorów.

W przypadku spółek z WIG20 można naliczyć 7 firm, w przypadku których doszło do wybicia z konsolidacji. Wysokość formacji pozwala wyznaczyć poziom docelowy, do którego spaść powinny notowania. Teraz pozostaje już tylko podstawić otrzymane wartości do "wzoru" na WIG20 i otrzymujemy techniczną wycenę indeksu. Na dziś wynosi ona 2695 pkt, jeśli w wyliczeniach uwzględnić także Agorę z docelowym poziomem spadku na historycznym minimum (35 zł). To może być już dostatecznie nisko, żeby uruchomić spadkowy mechanizm (fundusze!), który raz puszczony w ruch, dalej będzie już się sam napędzał.

Są cztery spółki, które na otrzymany wynik mają największy wpływ - PKN Orlen, który po wybiciu z dużej konsolidacji kieruje się na 45 zł, TP (poziom docelowy to z dużym przybliżeniem 17 zł), Netia (3,7 zł) i Lotos (41,5 zł, jeszcze trwa walka o utrzymanie konsolidacji). Przypomnę, że wysokość konsolidacji wyznacza tylko minimalny zasięg spadku po wybiciu z niej. Kiedy zostanie on wypełniony, możemy oczekiwać korekty, ale nie zmiany trendu. Wszystkie wymienione spółki mogą zatem spadać dłużej i sprowadzić WIG20 jeszcze niżej. Mogą, ale nie muszą. Sam indeks wciąż jeszcze broni się nad wsparciem, które znajduje się na 2730 pkt.