Reklama

Rozwarstwienie rynku

Publikacja: 26.07.2006 08:46

Amerykański rynek akcji w dalszym ciągu nie może zdecydować się w którą stronę podążać.

Z perspektywy ostatnich tygodni zmiany S&P 500 są niewielkie, a jednocześnie indeks podlega znacznym wahaniom na poszczególnych

sesjach. O ile S&P 500 traci w lipcu 0,7 proc., to kursy firm z branży produkcyjnej, surowcowej, dóbr konsumpcyjnych wrażliwych na zmiany koniunktury gospodarczej i technologicznej zniżkują po przeszło 4 proc., a z sektora ochrony zdrowia i użyteczności publicznej idą w górę po ponad 4 proc. Takie zachowanie poszczególnych sektorów ewidentnie potwierdza przygotowywanie się

inwestorów na spowolnienie gospodarcze. Indeks miałby niższą wartość niż obecnie gdyby nie siła branży energetycznej, mającej ponad jedną dziesiątą udziału w S&P 500. Jeśli jednak przyjmiemy, że była

ona pochodną wydarzeń na Bliskim Wschodzie, które przestają już

Reklama
Reklama

oddziaływać na cenę ropy naftowej, to trzeba liczyć się z pogorszeniem notowań również w tej branży.

Od ustanowienia przez S&P 500 wiosennej górki minęło ponad

50 sesji. W przypadku trzech poprzednich korekt spadkowych, jakie miały miejsce od początku 2004 r. na rynku w USA, po takim czasie od ustanowienia lokalnego szczytu indeks zaczynał zyskiwać

na wartości. Jeśli teraz tak się nie stanie otrzymamy jeszcze jeden

sygnał, że trwające od pierwszej

połowy maja przesilenie jest zapowiedzią trwalszego pogorszenia nastrojów.

Reklama
Reklama

Trzeba być przygotowanym, że "przepychanki" kupujących i sprzedających w okolicy 1250 pkt mogą jeszcze trochę potrwać. W tym czasie inwestorzy będą próbowali wyrobić sobie jednoznaczną opinię,

czy ewentualny koniec podwyżek stóp procentowych to dobra czy zła wiadomość dla rynku. Może się też okazać, że zakładanie takiego

scenariusza jest nadal przedwczesne. Inflacja (szczególnie bazowa) przez ostatnie miesiące mocno

przyspieszała, a ewentualna

deprecjacja dolara, która byłaby

zapewne następstwem zakończenia podwyżek stóp, wzmagałaby obawy inflacyjne.

Gospodarka
Na świecie zaczyna brakować srebra
Patronat Rzeczpospolitej
W Warszawie odbyło się XVIII Forum Rynku Spożywczego i Handlu
Gospodarka
Wzrost wydatków publicznych Polski jest najwyższy w regionie
Gospodarka
Odpowiedzialny biznes musi się transformować
Gospodarka
Hazard w Finlandii. Dlaczego państwowy monopol się nie sprawdził?
Gospodarka
Wspieramy bezpieczeństwo w cyberprzestrzeni
Reklama
Reklama
REKLAMA: automatycznie wyświetlimy artykuł za 15 sekund.
Reklama
Reklama