Polimex-Mostostal chce odkupić od Włochów Energomontaż-Północ

Potwierdziły się przewidywania "Parkietu":

Polimex-Mostostal przejmie

kontrolę nad

Energomontażem-Północ. Transakcję

przeprowadzi w tym samym

czasie, co fuzję

ze ZREW-em

Krzysztof Woch

[email protected]

Warszawska grupa budowlano-inżynieryjna, kierowana przez Konrada Jaskółę, w niedługim czasie może powiększyć się o kolejną spółkę. Na celowniku Polimeksu-Mostostalu znalazł się Energomontaż-Północ, specjalizujący się w pracach montażowych w sektorze ropy i gazu. Kontrolowany jest obecnie przez luksemburską Glorię i holenderski Sices International - są to działające w porozumieniu firmy z kapitałem włoskim. O możliwej transakcji sprzedaży pakietów Energomontażu-Północ przez Włochów "Parkiet" pisał już w lipcu.

Najpierw

zacieśnienie współpracy

W miniony czwartek zarządy Polimeksu i Energomontażu podpisały umowę o współpracy. Czego konkretnie będzie dotyczyć? - Porozumienie określa warunki, na podstawie których zostanie nawiązana i rozwijana współpraca operacyjna pomiędzy spółkami. Dotyczy również zasad ewentualnego zacieśnienia więzi między firmami, które miałoby się odbyć w drodze nabycia przez Polimex pakietu kontrolnego Energomontażu - mówi Grzegorz Szkopek, wiceprezes Polimeksu-Mostostalu. - W ramach zawartego porozumienia powstaną dwa zespoły robocze: organizacyjny i techniczny - dodaje.

Zadaniem zespołu organizacyjnego będzie analiza formalnoprawna oraz przygotowanie harmonogramu dalszych działań związanych z przejęciem przez Polimex kontroli nad Energomontażem. Zespół techniczny natomiast będzie odpowiedzialny za nawiązanie i rozwijanie współpracy na poziomie operacyjnym.

Rozmowy z włoskimi

udziałowcami

- Rozpoczęliśmy negocjacje z wiodącymi akcjonariuszami Energomontażu-Północ, czyli spółkami Sices International i Gloria, w sprawie zakupu należących do nich akcji. W przypadku pozytywnego zakończenia rozmów zarząd Polimeksu-Mostostalu zarekomenduje walnemu zgromadzeniu akcjonariuszy, aby transakcja została przeprowadzona poprzez wniesienie aportem "włoskich" pakietów Energomontażu do Polimeksu - wyjaśnia Grzegorz Szkopek.

Sices i Gloria, w zamian za wnoszone akcje firmy kierowanej przez Włodzimierza Dyrkę, otrzymałyby akcje Polimeksu, pochodzące z nowej emisji.

Przejęcie i fuzja razem

Zamiarem spółki jest, aby transakcja przejęcia pakietu kontrolnego Energomontażu-Północ została przeprowadzona w tym samym czasie, co planowane od miesięcy wchłonięcie przez Polimex spółki zależnej - Zakładów Remontowych Energetyki Warszawa (ZREW). Zsynchronizowanie operacji pozwoli na ich przeprowadzenie w oparciu o jeden prospekt emisyjny, co pozwoli ograniczyć koszty i zaoszczędzić czas.

Przypomnijmy, 1 września zarządy Polimeksu i ZREW-u zaprezentowały plan połączenia spółek. Fuzja odbędzie się w drodze przeniesienia majątku tej drugiej firmy na pierwszą. Polimex, który kontroluje prawie 48,3 proc. akcji spółki remontowej, wyemituje 1,03 mln nowych akcji dla mniejszościowych akcjonariuszy ZREW-u. Za każdy posiadany walor otrzymają oni 2,3 akcji Polimeksu. 8 września sąd wyznaczył biegłego do zbadania planu połączenia.

Przymierzali się od lipca

Polimex-Mostostal, który wcześniej niejednokrotnie miał okazję współpracować z Energomontażem-Północ (w tym jako członkowie konsorcjów), pojawił się w akcjonariacie tej spółki na początku lipca bieżącego roku. Wydał przeszło 9,6 mln zł na zakup ponad 6-proc. pakietu Energomontażu od byłego znaczącego akcjonariusza - Ryszarda Opary.

Następnie, w przededniu sierpniowej oferty publicznej firmy montażowej, kupił 4 mln praw poboru, za które zapłacił 6 mln zł (1,5 zł za jedno). Papiery te uprawniały do objęcia 2 mln nowych akcji Energomontażu. Polimex skorzystał z posiadanych praw poboru, wydając na walory kolejne ponad 25 mln zł (cena emisyjna wynosiła 10 zł). Po zarejestrowaniu podwyższenia kapitału akcyjnego Energomontażu, udział firmy Konrada JaZbliżą się do 66 proc.

Jeśli transakcja z Glorią i Sices International dojdzie do skutku, zaangażowanie Polimeksu-Mostostalu wzrośnie do 65,6 proc. Teraz nie będzie już płacił gotówką. "Włoskie" pakiety chce nabyć, wydając Glorii i Sices własne akcje. Ile będzie musiał wyemitować papierów, aby nabyć 12,15 mln walorów (51 proc.) Energomontażu? Liczba ta będzie zależeć od przebiegu negocjacji Polimeksu z głównymi akcjonariuszami montażowej firmy.

Rynkowy parytet to: 7,3 do 1

W piątek jedna akcja Polimeksu-Mostostalu została wyceniona na 140,4 zł, a papiery Energomontażu-Północ kosztowały 19,2 zł. Zgodnie z obecnym rynkowym parytetem wymiany, Gloria i Sices International powinny otrzymać

1 walor firmy kierowanej przez Konrada Jaskółę za każde

7,3 akcji Energomontażu. Jeżeli ostatecznie przyjęty parytet będzie podobny, włoscy akcjonariusze Energomontażu

mogą łącznie otrzymać ponad 1,66 mln akcji Polimeksu. Papiery te będą im dawać około 9,3 proc. głosów na WZA. Natomiast akcjonariusze mniejszościowi ZREW-u, który

w tym samym czasie połączy się z Polimeksem, otrzymają

1,03 mln "akcji połączeniowych" i będą dysponować

ok. 5,8 proc. głosów.