"Po trwającym od listopada 2006 r. do marca 2007 r. wzroście rocznej dynamiki cen dóbr i usług konsumpcyjnych, w II kw. br. inflacja CPI kształtowała się na poziomie zbliżonym do celu inflacyjnego NBP (2,5%). Zmiany zachodzące w strukturze wzrostu cen wydają się potwierdzać tezę z poprzedniego ?Raportu', że wzrost cen dóbr i usług konsumpcyjnych jest w coraz większym, choć nadal umiarkowanym, stopniu związany z rosnącym popytem wewnętrznym" - podano w raporcie.
Raport podkreśla, że z wyjątkiem dwóch ostatnich kwartałów 2009 roku, ścieżka inflacji CPI w prezentowanej obecnie projekcji leży powyżej ścieżki z projekcji kwietniowej. Wyższa inflacja CPI w krótkim horyzoncie projekcji wynika z szybszego wzrostu cen żywności i paliw, a od końca 2007 roku do I poł. 2009 roku także z wyższej ścieżki inflacji netto.
"Zmiana ścieżki inflacji netto pomiędzy projekcjami jest wypadkową oddziaływania głównie dwóch czynników - zmiany oceny sytuacji na rynku pracy w punkcie startowym projekcji oraz uwzględnienia wprowadzonej w lipcu br. i planowanej na styczeń 2008 r. kolejnej obniżki składki rentowej" - czytamy dalej.
Zdaniem NBP, aktualne szacunki dotyczące II kw. 2007 roku wskazują na zdecydowanie silniejszy wzrost płac i liczby pracujących niż prognozowano w kwietniu. Oddziałuje to w kierunku podniesienia ścieżki inflacji w porównaniu z projekcją kwietniową.
"Natomiast w kierunku niższej inflacji oddziałuje redukcja składki rentowej, umożliwiająca jednoczesne obniżenie kosztów pracy oraz zwiększenie płac netto. Obniżenie kosztów pracy hamuje presję kosztową, korzystnie wpływając na zyski przedsiębiorstw i zatrudnienie. Z kolei wyższe wynagrodzenia netto prowadzą do wzrostu podaży pracy i w konsekwencji potencjału" - wynika z opracowania.
