Zyskowny Energoinstal

Zastrzyk kapitału z giełdy pomoże firmie zrealizować bogaty plan inwestycyjny. Dzięki temu spółka przyspieszy rozwój i w pełni wykorzysta boom w branży energetycznej, który powinien trwać co najmniej kilka lat

Energoinstal, specjalizujący się w projektowaniu, produkcji, montażu i serwisie kotłów energetycznych, zamierza zainwestować w dalszy rozwój 75 mln zł. Pieniądze pozyska z emisji 3,6 mln akcji serii D (20 proc. podwyższonego kapitału). Przedział cenowy na potrzeby oferty ustalono na 15-20 zł. Dla małych inwestorów przygotowano 0,9 mln walorów. Transza inwestorów instytucjonalnych liczy 2,7 mln papierów. Stanisław Więcek, prezes i główny akcjonariusz Energoinstalu, rozważa też przekazanie do puli dużych graczy dodatkowego miliona akcji, jeśli popyt z ich strony będzie odpowiednio wysoki. Zapisy na akcje debiutanta potrwają od 6 do 10 września. Oferującym jest DM IDMSA.

Rozbudowane cele emisyjne

Zarząd ma już gotowy program inwestycyjny na najbliższe miesiące. - Chcemy kupić za 6 mln zł biuro projektowe. Prowadzimy już odpowiednie rozmowy w tym celu. Gdyby jednak akwizycja się przedłużała, wtedy rozważymy utworzenie takiego biura samodzielnie - mówi S. Więcek, który po emisji wraz z rodziną będzie posiadać ponad 70 proc. kapitału (po uwzględnienieu sprzedaży 1 mln akcji).

Jeszcze więcej przyszły debiutant zamierza wydać na przejęcia firm z branży. "Na liście życzeń" zarządu są dwie krajowe spółki: jedna montażowa, a druga specjalizująca się m.in. w regeneracji turbin. Zakupy mogą pochłonąć 19 mln zł. Pozostałe środki Energoinstal wyda m.in. na budowę i wyposażenie nowej hali w Katowicach. - Uruchomimy tam dwie linie produkcyjne do spawania ścian. Łącznie wydamy na ten cel 14 mln zł - informuje prezes. Blisko 22 mln zł pochłonie też modernizacja fabryki w Porębie. Reszta pieniędzy trafi na przeniesienie produkcji palników i rur do Piechowic, zakup systemów informatycznych oraz środków transportu. - Dzięki planowanym inwestycjom będziemy mogli w pełni wykorzystać koniunkturę w branży energetycznej. Sądzę, że przez najbliższe lata utrzyma się silne zapotrzebowanie klientów na nasze usługi i produkty - prognozuje szef firmy. Szansą dla spółki może być także rozwój rynku spalarni śmieci. - Niebawem wejdzie ustawa, która obliguje miasta o liczbie powyżej 300 tys. mieszkańców do budowy takich obiektów. To dla nas ogromna szansa - zapewnia prezes. Jego zdaniem, dzięki takim inwestycjom akcje katowickiej spółki powinny przynieść zysk w dłuższym terminie.

Marże do pozazdroszczenia

Spółka nie ukrywa, że jej oferta nie należy do najtańszych.

- Stawiamy na jakość, dzięki czemu realizujemy znacznie większe marże od innych firm z branży - zauważa prezes. W 2005 roku rentowność netto wyniosła 3,71 proc. Rok później przekroczyła 6 proc. W bieżącym roku Energoinstal chce zarobić na czysto 15 mln zł przy 160 mln zł. Oznacza to kolejny wzrost rentowności do 9,3 proc. - Plan finansowy na ten rok jest pewny. Nasz zarobek po I półroczu wynosi około 10 mln zł. Jesteśmy spokojni o II połowę roku - mówi S. Więcek. Nie zdradza jednak prognoz na przyszły rok. - Na pewno nie będzie gorzej niż w tym roku. Wiele zależy jednak od kursu euro - zaznacza. Energoinstal uzyskuje z eksportu większość przychodów. Ich udział w obrotach wyniósł w 2006 r. 54 proc. Dominującym rynkiem są Niemcy (83,8 proc. zagranicznej sprzedaży).

Pracownicy kosztownym aktywem spółki

Grupa kapitałowa Energoinstalu zatrudnia około tysiąca osób. Firma, podobnie jak cała branża, jest narażona na odpływ pracowników na zachodnie rynki. Ryzyko jest tym większe, że ponad 71 proc. załogi stanowią pracownicy produkcyjni. Przedstawiciele firmy podkreślają, że podwyższyli już wyraźnie ich wynagrodzenia. W efekcie średnia płaca przekracza 5 tys. zł brutto. Energoinstal, działając na rynkach zagranicznych, daje też możliwość pracy, za większe pieniądze, poza granicami kraju. Na koniec 2006 roku dotyczyło to 28 proc. zatrudnionych. Firma realizuje działalność eksportową dla stałych partnerów, m.in. Standardkessel czy Baumgarte Boiler System. Ich utrata może wyraźnie wpłynąć na spadek sprzedaży. Zarząd spółki podkreśla jednak, że dzięki prowadzonej dywersyfikacji, także geograficznej, takie ryzyko jest niewielkie.

Wojewódzki Fundusz Ochrony Środowiska i Gospodarki Wodnej w Katowicach domaga się od debiutanta 5 mln zł wraz z odsetkami (spółka się odwołuje). Na powyższą kwotę Energoinstal zawiązał już rezerwę . Chodzi o niepewne poręczenie wekslowe sprzed ośmiu lat.