Boryszew przejmuje i (prawie) sprzedaje

Chemiczna firma w przyszłym roku przejmie kontrolę nad Suwarami, rozpoczyna też negocjacje w sprawie sprzedaży Impexmetalu

W przyszłym roku należący do znanego inwestora Romana Karkosika Boryszew przejmie kontrolę nad notowanymi na GPW Suwarami. Połączą się one z dawnym sochaczewskim oddziałem Boryszewa: spółką zależną Boryszewem ERG.

Firmy produkują wyroby z tworzyw sztucznych. Po transakcji spółka R. Karkosika będzie kontrolować 80,6 proc. Suwar. Uwzględniając jednak akcje, które posiadają fundusze Midas i Krezus (wg raportu Suwar za III kwartał), udział podmiotów ze "stajni Karkosika" w Suwarach wyniesie 88,4 proc.

Wycena powyżej rynkowej

Plan połączenia, który zarządy Suwar i Boryszewa ERG przyjęły we wtorek, zostanie złożony do sądu w najbliższych dniach. Gdy biegły sądowy pozytywnie zaopiniuje parytet wymiany akcji, możliwe będzie zwołanie NWZA zatwierdzającego fuzję.

Plan połączenia zakłada, że Boryszew obejmie jedną akcję Suwar nowej emisji w zamian za 1,43 waloru Boryszewa ERG. Wycen obu firm dokonały trzy podmioty: HLB Frąckowiak i Wspólnicy, BAA Polska oraz Kancelaria Audytorów i Doradców Ruciński i Wspólnicy. Wartość Suwar wyceniono średnio na 58,1 mln zł (wobec kapitalizacji wynoszącej 46,6 mln zł), natomiast Boryszewa ERG na 242,2 mln zł. Papiery połączeniowe Suwar (w sumie 3,5 mln) wyceniono więc na 69,3 zł. Wczoraj, po wzroście kursu o 10 proc., za akcje Suwar płacono 55,5 zł.

Negocjacje z Włochami

Tymczasem zarząd Boryszewa włączył się w prace związane ze sprzedażą akcji Impexmetalu. O takiej możliwości już latem mówił "Parkietowi" R. Karkosik, który wspólnie z chemiczną spółką kontroluje prawie 65 proc. Impexmetalu.

Tajemnicą poliszynela jest, że zakupem pakietu zainteresowana jest włoska grupa Palladio Finanziaria. - Finalizujemy umowę o poufności. W styczniu inwestor będzie mógł rozpocząć badania w spółkach Impexmetalu. Poza tym nie ma żadnych ustaleń - mówi Małgorzata Iwanejko, prezes Boryszewa.

Chemiczna firma podała, że akcje Impexmetalu są według jej szacunków warte 18 zł, czyli dwukrotnie więcej od wczorajszego kursu. W opinii Boryszewa, pakiet wciąż jest wart mniej więcej tyle, co latem, kiedy pojawiła się koncepcja zbycia Impexmetalu i jeszcze przed korektą na giełdzie.

- Uważamy, że spółka jest tyle warta i o takim poziomie cenowym będziemy rozmawiać z inwestorem - deklaruje M. Iwanejko. Podkreśla, że wartością samą w sobie są atrakcyjne grunty, które należą do spółek z grupy: w Warszawie, Wrocławiu i Katowicach.

W ich przypadku Boryszew operuje jednak tylko szacunkami. Oficjalnych wycen nie ma. Przykładowo, wartość samej 20-ha działki we Wrocławiu, należącej do Hutmenu, w strategii tej firmy zapisano na 0,6 mld zł (informowaliśmy niedawno, że Hutmen liczyłby "realnie" na 0,5 mld zł z jej sprzedaży). Nie przystaje to więc do giełdowej wyceny Impexmetalu (2 mld zł).