Skarbiec TFI blisko zmiany właściciela

Enterprise Investors rozmawia o sprzedaży Skarbiec Asset Management Holding. Za ile? 100 milionów euro to za mało – mówią przedstawiciele funduszu

Publikacja: 10.12.2010 08:00

Enterprise Investors wystawił na sprzedaż Skarbiec TFI, którego prezesem jest Bogusław Grabowski.

Enterprise Investors wystawił na sprzedaż Skarbiec TFI, którego prezesem jest Bogusław Grabowski.

Foto: Fotorzepa

Sprzedaż Skarbiec Asset Management Holding, do którego należy Skarbiec TFI, nabiera realnych kształtów – wynika z informacji „Parkietu”. O tej transakcji mówi się od kilku miesięcy, jednak do funduszu Enterprise Investors, właściciela holdingu, zgłasza się w ostatnich tygodniach coraz więcej zainteresowanych towarzystw funduszy inwestycyjnych (ich właścicieli).

[srodtytul]100 mln euro – dużo czy mało?[/srodtytul]

– Nie sądzę, by 100 mln euro byłoby ceną, która nas satysfakcjonuje – mówi Sebastian Król, partner w Enterprise Investors. Potwierdza, że ostatnio „odbiera więcej telefonów” w sprawie Skarbca. – Spółki z naszego portfela zawsze są na sprzedaż. Szukamy kupującego, który będzie odpowiedni dla sprzedawanej firmy i który zaproponuje odpowiednią cenę – zaznacza Król.

– Kwota proponowana przez EI jest niewyobrażalna. Skarbiec nie jest tyle wart – ocenia?przedstawiciel jednego z TFI. – Rozważyć można co najwyżej 250 mln zł – mówi. 400 mln zł odpowiada 9 proc. wartości aktywów funduszy Skarbca (4,6 mld zł na koniec listopada). Nie wszystkie aktywa Skarbiec TFI są „pracujące” – zaznacza szef innego TFI. W typowych funduszach otwartych, w których pobierana jest opłata za zarządzanie zależna od wartości aktywów (to główny przychód towarzystw), zgromadzonych jest ok. 2 mld zł. Reszta to fundusze zamknięte tworzone dla indywidualnych klientów. – W tych produktach opłaty są stałe i relatywnie niskie – mówi nam osoba znająca te marże.

[srodtytul]Skarbiec zyskowny dla EI[/srodtytul]

W holdingu obok TFI oraz spółki zarządzającej aktywami jest jeszcze jednak Proservice Agent Transferowy (jeden z liderów na rynku firm obsługujących rejestry funduszy).

Odkąd holding jest w portfelu funduszu, czyli od 2007 r., wyniki finansowe spółek nie są prezentowane. W 2005 r. TFI przy aktywach rzędu 2 mld zł zarobiło na czysto ponad 6,5 mln zł, a agent transferowy przy aktywach rynku rzędu 60 mld zł (teraz jest to blisko dwa razy więcej) – ponad 1,5 mln zł.

Trudno ocenić, kiedy transakcja dojdzie do skutku. Wygląda na to, że EI się nie spieszy i spokojnie może poczekać na odpowiednią cenę. – Skarbiec jest relatywnie krótko w naszym portfelu – podkreśla Sebastian Król.

Już teraz wiadomo, że to jedna z trafniejszych inwestycji EI. Fundusz zarządzany przez EI?zapłacił za holding 155 mln zł. Jak wynika z naszych informacji, już ok. 100 mln zł otrzymał ze spółki w formie wypłat dywidendy czy nadwyżki gotówki.

[srodtytul]Transakcji było więcej[/srodtytul]

Konsolidacja na rynku TFI nabiera tempa. Jesienią tego roku Investors TFI kupiło DWS TFI. W ubiegłym roku Opera TFI przejęła SEB TFI. Wyceny w relacji do aktywów funduszy to odpowiednio ok. 4,5 proc. i 2?proc. Santander Bank, kupując BZ WBK, wycenił biznes funduszowy na ok. 10 proc. wartości aktywów.

Gospodarka
Estonia i Polska technologicznymi liderami naszego regionu
Gospodarka
Piotr Bielski, Santander BM: Mocny złoty przybliża nas do obniżek stóp
Gospodarka
Donald Tusk o umowie z Mercosurem: Sprzeciwiamy się. UE reaguje
Gospodarka
Embarga i sankcje w osiąganiu celów politycznych
Gospodarka
Polska-Austria: Biało-Czerwoni grają o pierwsze punkty na Euro 2024
Gospodarka
Duże obroty na GPW podczas gwałtownych spadków dowodzą dojrzałości rynku