CDM Grupy Pekao rekomenduje
Analitycy Pekao Research 12 listopada wydali zalecenie trzymaj dla akcji Amiki. Wycenili je na 18,5 zł. Autorzy rekomendacji przewidują dalszy wzrost sprzedaży i zysku operacyjnego spółki. Jednak wysokie koszty finansowe związane z inwestycją w fabrykę pralek spowodują spadek rentowności brutto i zysku netto (w 2000 r. do 25 mln zł). Może to być negatywnie odebrane przez rynek. Również wielkość inwestycji (50 proc. obecnych aktywów) stanowi znaczący czynnik ryzyka. Na podwyższenie ryzyka wpływają także wysokie koszty obsługi zadłużenia, budowa bowiem w 70 proc. finansowana jest kredytami. Brak emisji oznacza w tym przypadku zachowanie dotychczasowej struktury akcjonariatu, a główni akcjonariusze (Bank Handlowy, J. Rutkowski i zarząd) mają ponad 90 proc. głosów na WZA, co całkowicie ogranicza wpływ pozostałych.Rekomendujący uważają jednak, że ze względu na dalszy rozwój spółki budowa fabryki pralek jest jak najbardziej zasadna. Mimo tegorocznej stagnacji, popyt na produkty AGD będzie rósł - piszą analitycy. Ale tempo wzrostu nie będzie już tak wysokie, jak wcześniej, zaostrzy się natomiast konkurencja.W dniu wydawania rekomendacji walory Amiki były notowane na poziomie 17,2 zł. Na podstawie metody zdyskontowanych przepływów pieniężnych analitycy wycenili akcję spółki na 18,5 zł. Wczorajszy ich kurs wyniósł 16 zł.
H.K.
