Przemysł chemiczny na tle rynku

Powoli poprawia się koniunktura w branży chemicznej. Od końca października ceny akcji spółek chemicznych weszły w trend wzrostowy. Indeks sektora wzrósł w tym okresie o ponad 16%. W ostatnich tygodniach indeks Przemysł Chemiczny przystąpił do testowania spadkowej linii trendu długookresowego. Jej przełamanie powinno wyznaczyć zmianę tendencji wyższego rzędu w branży ze spadkowej na horyzontalną. Sytuacja techniczna indeksu jest charakterystyczna dla tendencji wzrostowej (w krótkim i średnim okresie). Nie są generowane sygnały zmiany trendu. Indeks powinien zwyżkować do najbliższej strefy oporu (1800-1870 pkt.), czyli jeszcze o ok. 9-13%.KoniunkturaNajsilniejszym makrosektorem na rynku akcji są Usługi. W ciągu ostatnich trzech miesięcy indeks Usługi zwyżkował o ponad 14,4%, zdecydowanie najwięcej wśród wszystkich indeksów makrosektorowych. Na drugim miejscu nadal pozostaje indeks Finanse, który zwyżkował o 12% w ciągu trzech miesięcy. Najsłabszy w dalszym ciągu jest Przemysł. Indeks tego makrosektora zanotował jedynie symboliczną zwyżkę w średnim okresie.Liderami wśród sektorów giełdowych są w średnim okresie Przemysł Materiałów Budowlanych, Banki oraz Inne-Usługi. Indeksy tych sektorów zwyżkowały w ciągu trzech miesięcy o ponad 14%, zdecydowanie najwięcej wśród wszystkich indeksów branżowych. Znaczące, ponad 10-proc., wzrosty odnotowały również indeksy Budownictwo, Informatyka oraz Handel, czyli trzy kolejne branże usługowe.Najsłabsze na rynku branże giełdowe w średnim okresie to obecnie Przemysł Lekki, Przemysł Metalowy, Przemysł Chemiczny oraz Przemysł Drzewny. Indeksy tych sektorów, jako jedyne wśród indeksów branżowych, zanotowały spadek wartości w ciągu trzech ostatnich miesięcy. Zdecydowanie najwięcej zniżkował indeks Przemysł Drzewny - o ponad 15%.Na tle rynkuW perspektywie od kilku do kilkunastu miesięcy sektor chemiczny jest zdecydowanie słabszy od pozostałych branż giełdowych, indeksu WIG oraz indeksu cenowego. Siła relatywna indeksu Przemysł Chemiczny wobec tych średnich znajduje się w długoterminowych trendach spadkowych.Sytuacja zaczęła się powoli zmieniać w październiku, gdy indeks sektora zmienił trend notowań na wzrostowy. Siła relatywna branży chemicznej dość dynamicznie zaczęła rosnąć. Teraz znajduje się w krótkoterminowych trendach wzrostowych. Od października sektor chemiczny jest silniejszy od indeksu WIG, indeksu cenowego i indeksu makrosektora Usługi.Analiza technicznaW krótkim okresie sektor chemiczny znajduje się w trendzie wzrostowym. W ciągu ostatniego miesiąca wartość indeksu podniosła się o ok. 100 pkt., czyli 6,4%. Na ostatniej sesji przed świętami indeks Przemysł Chemiczny zwyżkował ponad poziom poprzedniego lokalnego szczytu, potwierdzając dominację trendu wzrostowego. Indeks osiągnął jednocześnie najwyższy poziom od końca września. Najbliższy opór dla wzrostów znajduje się na poziomie ok. 1800 pkt., gdzie znajduje się sporych rozmiarów formacja konsolidacji notowań z września br. Po dojściu indeksu do tej strefy prawdopodobne wydaje się wyhamowanie tendencji wzrostowej. Obecnie indeks znajduje się w odległości ok. 150 pkt. (9%) od tej bariery podażowej.W średnim okresie sektor Przemysł Chemiczny także znajduje się w fazie hossy. Od październikowego dna wartość indeksu wzrosła o 230 pkt., czyli o ponad 16%. Najbliższa strefa oporu dla wzrostów w średnim okresie to 1800-1870 pkt., gdzie znajduje się górne ograniczenie opisywanej wyżej wrześniowej formacji konsolidacji notowań. Najistotniejszy średniookresowy poziom wsparcia dla ewentualnych spadków stanowi dno wyższego rzędu, ustanowione w końcu października na poziomie 1418,5 pkt.W perspektywie długookresowej sektor chemiczny utrzymuje się w fazie silnej bessy. Od trzech tygodni wykres indeksu testuje zaznaczoną na wykresie spadkową linię trendu długoterminowego. W ostatnich dniach linia ta została nawet nieznacznie przełamana. W przypadku trwałego przełamania tej blisko rocznej linii trendu spadkowego nastąpi zdecydowana zmiana sytuacji technicznej tego sektora. Będzie można się spodziewać zmiany trendu długoterminowego ze spadkowego na horyzontalny. Najważniejsze poziomy oporu dla wzrostów w długim okresie to strefa 1800-1870 pkt. oraz strefa 2130-2430 pkt.Analiza wskaźnikowa nie daje sygnałów zapowiadających zakończenie wzrostów. Oscylatory krótkoterminowe i średnioterminowe znajdują się ponad poziomami równowagi, co jest charakterystyczne dla trendu wzrostowego. Na razie nie zostały ukształtowane negatywne dywergencje, co zwiększa szanse na kontynuację trendu. Oscylatory krótkoterminowe nie sygnalizują jeszcze wykupienia rynku, pozostając w strefach neutralnych. Na ostatniej sesji sygnał wejścia na rynek dał oscylator MACD, potwierdzając pozytywne prognozy płynące z analizy wskaźnikowej.Układ dziennych średnich ruchomych zmienił się w poprzednim tygodniu na charakterystyczny dla hossy. Średnia 13-sesyjna została przełamała od dołu średnią z 55 sesji, co można interpretować jako średniookresowy sygnał kupna. W połączeniu z przełamaniem oporu w postaci poprzedniego lokalnego szczytu jest to dość silna kombinacja sygnałów, zapowiadająca wzrost wartości indeksu Przemysł Chemiczny.Układ tygodniowych średnich ruchomych jest nadal charakterystyczny dla tendencji spadkowej wyższego rzędu. W ostatnim tygodniu indeks przełamał zniżkującą średnią ruchomą z 13 tygodni, co może stanowić potwierdzenie zmiany trendu w tym sektorze.Prognoza i strategiaW krótkim okresie dobrą strategią może być utrzymywanie i powiększanie długich pozycji w akcjach spółek chemicznych. Bardzo prawdopodobny wydaje się dalszy wzrost indeksu Przemysł Chemiczny do najbliższej strefy oporu (1800-1870 pkt.), czyli jeszcze o ok. 9-13%. W tym czasie niektóre akcje spółek z branży mogą przynieść znacznie większe zyski. Liderami sektora mogą być akcje Dom-Plastu, Polfy Kutno, Polifarbu Cieszyn-Wrocław, Stomilu Olsztyn oraz Jelfy, których sytuacja techniczna wydaje się najbardziej optymistyczna.W dłuższej perspektywie czasowej możliwa i prawdopodobna wydaje się zmiana trendu ze spadkowego na horyzontalny. Aby ten scenariusz mógł się zrealizować, konieczne jest przełamanie przez indeks Przemysł Chemiczny zaznaczonej na wykresie linii długoterminowego trendu spadkowego oraz znajdującej się na podobnym poziomie średniej ruchomej z 13 tygodni.