Kurs giełdowy Grajewa

Akcje Grajewa, spółki portfelowej NFI Hetman, zyskały na wartości ponad 40% od początku roku. Inwestycja w walory przedsiębiorstwa była jedną z najbardziej zyskownych w tym okresie. Jak dowiedział się PARKIET, nie można wykluczyć, że wzrosty mają podłoże spekulacyjne.Od 4 stycznia do wczoraj kurs akcji Grajewa na giełdzie wzrósł z 34,7 do 49 zł, czyli o 41,2%. Od 31 grudnia ub.r. wzrost ten wynosi 55%. Z sesji na sesję, poza 6 stycznia, kiedy to kurs akcji spółki spadł o 2,6%, cena giełdowa walorów przedsiębiorstwa rośnie przynajmniej o 9,4%. Dzięki temu papiery firmy są jedną z najbardziej dochodowych inwestycji w ostatnim okresie.Za wzrostami nie przemawiają czynniki fundamentalne. Konkurencja w branży jest coraz ostrzejsza. Z miesiąca na miesiąc rośnie presja na obniżanie cen, co jest związane m.in. z rosnącą ekspansją grupy Krono, która kontroluje ponad 40% rynku płyt wiórowych w Polsce. Natomiast Grajewo wspólnie z Prospanem - ok. 35%. 1998 rok był jednym z najtrudniejszych dla spółki. Po jedenastu miesiącach wartość sprzedaży wyniosła 239,4 mln zł, a strata netto prawie 7,5 mln zł. Tylko w listopadzie strata netto przekroczyła 16 mln zł. Podobnie będzie w grudniu. Szansą na poprawę wyników jest odradzający się bezpośredni eksport do krajów byłego ZSRR. Jednak nie zrekompensuje on prawdopodobnie strat związanych z ograniczeniem eksportu pośredniego - sprzedaż mebli do krajów byłego ZSRR zmalała prawie do zera. Pewne zmiany na lepsze powinien natomiast przynieść program redukcji kosztów, które mają zmaleć o ok. 7%, oraz zmiana struktury finansowania.Sygnałem do tak dużych wzrostów była prawdopodobnie informacja o niepublicznej emisji akcji Grajewa. Zamiarem spółki jest, aby nowe walory zostały objęte przez silnego inwestora finansowego bądź inwestora branżowego. Prawdopodobnie zostało to potraktowane jako zapowiedź sprzedaży przez NFI Hetman pakietów wiodących Grajewa i Prospanu. Walory Grajewa były notowane w tym czasie w okolicach swojego minimum, wynoszącego 22 zł. Przedstawiciele funduszu uważają, że spekulacje są trochę na wyrost. Obecnie, jak poinformował PARKIET Paweł Wyrzykowski, dyrektor finansowy spółki, trwają przygotowania do rozmów z potencjalnymi inwestorami.

R.G.