Coraz większa różnorodność na rynku instrumentów pochodnych

Chicago Mercantile Exchange (CME) zamierza wprowadzić do obrotu instrumenty pochodne, bazujące na pogodzie. Tego rodzaju kontrakty są coraz bardziej popularne na amerykańskim rynku pozagiełdowym.Derywaty pogodowe zadebiutowały na OTC w Stanach Zjednoczonych na początku 1998 r. To, że CME zapowiada teraz ich notowanie, świadczy o rosnącym zróżnicowaniu rynku. Według nowojorskich brokerów, w ciągu 12 minionych miesięcy zawarto ponad tysiąc kontraktów na pogodowe derywaty. Ich stronami są przede wszystkim firmy użyteczności publicznej i towarzystwa ubezpieczeniowe. Standardowe kontrakty, na których będą bazowały kontrakty terminowe i opcyjne na CME, odnoszą się do średniego poziomu temperatury. Ustalono go na 65° Fahrenheita (18,33° C). Pozwala to spółkom na zabezpieczenie się przed niespodziewanymi wahaniami temperatury.Firmy ciepłownicze mogą np. zawierać na OTC kontrakty na derywaty pogodowe, by zabezpieczyć się przed wyjątkowo łagodną zimą, która grozi im spadkiem przychodów. Firmy administrujące domami mieszkalnymi mogą zaś być drugą stroną takiego kontraktu i zabezpieczać się na wypadek niezwykle mroźnej zimy, kiedy rachunki za ciepło będą bardzo wysokie.Zdarzają się też kontrakty bazujące na średnich opadach deszczu lub śniegu, ale należą do rzadkości w porównaniu z derywatami opartymi na przeciętnej temperaturze.Pogodowe kontrakty terminowe na CME będą dostępne w wybranych miastach, takich jak Atlanta, Chicago, Cincinnati, Dallas, Nowy Jork, Filadelfia i "inne skupiska ludności o wysokim stopniu ryzyka związanego z pogodą". Dane będą dostarczane przez Earth Satelite Corporation oraz służby meteorologiczne rolnictwa i energetyki.Zdaniem brokerów, pogodowe derywaty zaczynają pojawiać się również na rynku europejskim, choć rozwój tego instrumentu na naszym kontynencie jest hamowany przez wysokie koszty uzyskiwania danych o pogodzie.Zarząd CME spodziewa się popytu na nowe produkty ze strony tych, którzy już są aktywni na rynku OTC. - Derywaty pogodowe znajdują się w obrocie zaledwie od roku, a rozwój tych instrumentów jest wprost imponujący - powiedział prezes CME Scott Gordon.

J.B.