Rekomendacje Merrill Lynch
Kupowanie akcji Elektrimu, a wobec Banku Handlowego zachowanie pozycji neutralnej zalecają analitycy londyńskiego Merrill Lynch.Powodem wydania 12 stycznia rekomendacji dla Elektrimu były zmiany w zarządzie spółki - specjaliści ML oceniają je pozytywnie. Przypominają również, że spółka utrzymała swój pakiet akcji 34,1% w Polskiej Telefonii Cyfrowej. Za prawo do 6,5% udziałów PTC zapłaciła 25 mln zł, podczas gdy wg Merrill Lynch rzeczywista jego wartość to 162 mln zł. Dlatego analitycy podwyższają uzasadnioną cenę dla akcji spółki na najbliższe 12 miesięcy do poziomu 54 zł. Na czwartkowej sesji za walor Elektrimu płacono 46 zł. Prognoza zysku netto dla spółki na 1999 r. to 170,7 mln zł, przewidywany zaś wskaźnik EPS - 2,12. ML zaleca akumulowanie Elektrimu w długim i krótkim terminie.Przy cenie 43 zł za walor została podtrzymana rekomendacja dla Banku Handlowego. W raporcie z 19 stycznia analitycy zalecają krótkoterminowo zachowanie pozycji neutralnej, a w długim terminie akumulowanie akcji banku. Zalecenia utrzymano, mimo że zysk netto BH za 1998 r., według polskich standardów księgowości, wyniósł 300 mln zł, choć Merrill Lynch prognozował, że będzie to o 50 mln zł więcej. Przewidywany zysk netto, według międzynarodowych standardów, będzie niższy o 16% od prognozy ML i wyniesie 390 mln zł, ze względu na niższą rentowność netto, spowodowaną m.in. wzrostem kosztów do poziomu 13% (wobec zakładanych 7%). Niższa prognozowana rentowność przesądziła również o obniżeniu o 10% zysku netto przewidywanego na 1999 r. Koszty będą wyższe i nie zrekompensują tego w całości środki uzyskane z rozwiązania rezerwy na Grupę Pekao.
H.K.
