Foksal NFI
Akcje Foksal NFI od początku roku poruszają się w trendzie wzrostowym. Jednakod końca lutego siły byków na rynku tych akcji osłabły i walory wyraźnie mają kłopoty z pokonaniem oporu, znajdującego się na wysokości 5,8 zł.
Trend długoterminowy na walorach Foksal NFI od początku historii giełdowych notowań ma kierunek spadkowy. Jednak na początku lutego br. wykres kursu przebił długoterminową linię trendu spadkowego, poprowadzoną przez szczyty z października '97 i sierpnia '98. Zgodnie z zasadami analizy technicznej, przełamanie linii trendu często jest pierwszym sygnałem odwrócenia tendencji.W średnim terminie na rynku tych akcji panuje równowaga sił pomiędzy bykami i niedźwiedziami. Od października zeszłego roku walory poruszają się w obszarze 5,8-3,8 zł. W tym czasie na wykresie kursu została ukształtowana formacja odwróconej głowy z ramionami, typowa dla zakończenia spadków. Lewe ramię znajduje się na wysokości 4,5 zł i zostało zbudowane w październiku '98. Głowa powstała pod koniec grudnia na poziomie 3,8 zł. Od tamtej pory na rynku tych akcji zaznaczyła się przewaga byków, które doprowadziły notowania walorów do 5,8 zł. Po odbiciu cen od tego poziomu formacja znalazła się w fazie kształtowania prawego ramienia. Linię szyi odwróconej głowy z ramionami można wykreślić na dwa sposoby: lekko nachyloną w górę (poprzez szczyty z listopada zeszłego roku i lutego br.) - wtedy będzie ona znajdować się na poziomie 6 zł - lub płasko, tylko przez szczyt z lutego br. na wysokości 5,8 zł. Z pełnym ukształtowaniem formacji będziemy mieli do czynienia tylko wtedy, gdy bykom uda się doprowadzić do przełamania linii szyi przy zwiększonej aktywności inwestorów. Realizacja tego pozytywnego scenariusza będzie oznaczać zwyżkę notowań Foksal NFI do minimum 7,8 zł, co wynika z wysokości formacji.Jednak od czterech tygodni siły byków wyraźnie osłabły i kontynuacja rozpoczętych pod koniec roku wzrostów, a co za tym idzie pełne ukształtowanie formacji odwróconej głowy z ramionami, stoi pod znakiem zapytania. W zeszłym tygodniu byki podjęły bowiem drugą próbę przełamania oporu znajdującego się na wysokości 5,8 zł, która zakończyła się niepowodzeniem. W konsekwencji na wykresie kursu powstała krótkoterminowa formacja podwójnego szczytu z linią szyi na wysokości 4,8 zł. Jeśli niedźwiedziom uda się zepchnąć ceny poniżej tego poziomu, to krótkoterminowy trend wzrostowy zostanie załamany. A to oznaczałoby bardzo prawdopodobny spadek kursu akcji Foksal NFI w okolice historycznego minimum (3,8 zł).Spośród wskaźników technicz-nych na uwagę zasługuje wykres siły relatywnej, mierzącej zachowanie akcji Foksal NFI względem indeksu NIF. Przełamanie na początku marca 6-miesięcznej linii trendu spadkowego oznacza, że w średnim terminie akcje Foksal NFI powinny zachowywać się lepiej od całego rynku. Nie jest to, niestety, równoznaczne ze stwierdzeniem, że ich kurs będzie wzrastał.Podsumowując, na wykresie kursu akcji Foksal NFI ukształtowana została formacja odwróconej głowy z ramionami, która może stanowić podstawę przyszłej hossy. Jednak najpierw byki muszą utrzymać wykres kursu powyżej poziomu 4,8 zł i nie dopuścić do zrealizowania krótkoterminowej formacji podwójnego szczytu. Oznaczałoby to bowiem bardzo prawdopodobny spadek kursu w okolice historycznego minimum i tym samym załamanie odwróconej głowy z ramionami.
TOMASZ JÓŹWIK
